明年啥比美元猛？大摩：日圓！
2015/12/01 19:37 蘋果日報
http://m.appledaily.com.tw/realtimenews/article/new/20151201/744337/
摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）稱2016年將是日圓年，日圓升勢將比美元更猛，翻
多看好明年底日圓升值至115，一改原先唱空日圓貶至125的觀點，除了日本央行（日銀）
對經濟復甦前景變得較樂觀，擴大寬鬆態度轉趨審慎外，退休金基金匯回海外資金也將挹
注利多。
歐洲外匯策略部主管史丹納（Ian Stannard）說：「日圓在G10（10國集團）貨幣中被低
估程度最深，以歷史觀點而言也處於極端（低）價位。所以日圓走勢表現可能將比市場普
遍預期來得更好。」
大摩日前發布報告，將押多日圓兌英鎊、瑞士法郎、韓元及離岸人民幣，列入2016年首要
推薦交易名單，並預測明年底日圓可望升抵115日圓兌1美元，相當於較當前水準攀升近7%
，脫離看空日圓後市的市場主流觀點行列。據彭博訪調的分析師預測中間值，明年底日圓
將貶至126日圓兌1美元。
自2013年4月日銀推出質化與量化寬鬆（QQE）後，日圓已貶逾20%。今年來日圓兌美元仍
走弱，但對其餘G10貨幣全面回升。史丹納說：「市場高估了日銀未來繼續（擴大）寬鬆
的意圖。日銀的態度已由積極寬鬆轉向避免寬鬆。」原因在於日銀堅信復甦展望轉趨樂觀
。
日本財務省今公布，第3季（7~9月）資本支出年增11.2%，創8年來最大，不計金融業的企
業投資金額增至10.49兆日圓，寫下連10季增長紀錄。這意謂日本下周發布第3季國內生產
毛額（GDP）成長率修正值時可望獲上修，令摩根大通、巴克萊、法國巴黎銀行等經濟學
家認為，日本經濟可能未陷衰退。
伴隨美元回軟，從歐元、英鎊到澳元等G10貨幣今在亞洲盤全線走強，以紐元升逾1%為最
多，日圓盤中則一度升0.38%至122.64日圓兌1美元，但稍後回到平盤附近。（劉利貞／綜
合外電報導）
伴隨美元回軟，從歐元、英鎊到澳元等G10貨幣今在亞洲盤全線走強，以紐元升逾1%為最
多，日圓盤中則一度升0.38%至122.64日圓兌1美元，但稍後回到平盤附近。（劉利貞／綜
合外電報導）