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作者: hoegaarden (喜歡風之谷嗎) 看板: ForeignEX
標題: [新聞] 日幣又要貶了？傳日銀3月加碼QE
時間: Mon Jan 25 23:44:15 2016
日幣又要貶了？傳日銀3月加碼QE
http://wealth.businessweekly.com.tw/GArticle.aspx?id=ARTL000052993
張正芊 2016.01.22 鉅亨網 About
日本央行可能將在一年內3度延後達成通膨目標時間表，這也意味著日本央行最終可能仍
然無法避免選擇擴大寬鬆。
《彭博社》報導，直至目前，日本央行行長黑田東彥 （Haruhiko Kuroda） 仍不願擴大
購債規模，表示下修通膨目標是由於油價下跌，而這外部因素並非日銀可以控制。
本月 28、29 日，日銀將召開政策會議，而這次大環境更加艱困：通膨預期下降、企業
加薪微薄、股市遭逢賣壓、日圓逆勢走強。而更重要的是，在已史無前例的寬鬆規模之
上再加碼，是否就真能對振興經濟有所助益？
黑田於 2013 年 4 月啟動寬鬆政策時，即預設在 2 年 內達到央行所訂通膨目標。但去
年日本央行已二度延後達成時間點，預估將在 2017 年 3 月之前的 6 個月內達到 2%
的通膨目標。但據內情人士表示，在下週的政策會議中，央行很有可能再度延後達成時
間。
瑞信首席日本經濟學家、前日銀官員白川弘道 （Hiromichi Shirakawa） 表示，現下加
碼寬鬆難以抑制負面因素，但日本央行又不能袖手。他預估，日本央行可能在 3 月就會
動作。但日本政界目前尚未對此形成共識，日相安倍首席顧問柴山昌彥 （Masahiko
Shibayama） 表示，還未到實施進一步刺激政策的時機；但有媒體報導，另位未具名的
安倍顧問認為，擴大寬鬆的時機已到。
去年 10 月，日本政府決定不實施進一步寬鬆，因擔憂日圓進一步貶值，將傷害貧窮及
年老民眾。但若日股持續下跌無法止血，情勢可能又會改變。日本東證指數於週五早盤
回升 3.3%，但今年以來已跌掉 16%，與 2015 年高點相較更已下跌 20%。今年年中日本
將有大選，安倍與所屬的自民黨絕不樂見股市下挫。
雖然安倍與黑田稱日本的「通縮心理」已遠離，但長期通膨預期成長仍緩慢，且近一個
月來日圓升值、日股下跌，傷害了日本企業加薪與投資的意願。日本將於 1 月底召開
勞資談判論壇，日本政界持續呼籲獲利的企業提高員工薪資水準。
法國農業信貸銀行日本首席經濟專家尾形和彥 （Kazuhiko Ogata） 認為，日本央行目
前承受來自內部與外部的莫大壓力，近期未來將難以避免採取進一步行動。尾形預估，
日本央行可能會等到 4 月份宣布擴大寬鬆，如此央行官員才有時間再評估在去年12月
方宣布的資產購買計畫。