P40 晶片將成為聯發科手機晶片救世主，法人調高目標價至 400 元
作者 Atkinson | 發布日期 2017 年 10 月 13 日 11:20 | 分類
Android 手機 , 國際貿易 , 手機
根據國內法人最新提出的研究報告指出，在 IC 設計大廠聯發科
2017 年底即將推出的 P40 晶片具有較佳的成本結構與具備競爭優勢
的產品規格下，加上競爭對手高通 （Qualcomm） 的驍龍 660 Lite
晶片因有較高的成本結構，無法再利用價格戰來對付聯發科的 P40
晶片情況下，預計聯發科的手機處理器毛利率將自 2018 年第 2 季
復甦到公司的平均水準，也成為聯發科 2018 年的轉機題材。
根據該份報告指出，即將推出的 P40 晶片將成為聯發科在手機晶片
業務上的救世主，並且帶動部門的復甦。原因在於 P40 晶片兼具較
佳的成本結構與產品規格。因為，聯發科的 P40 晶片採用台積電的
12 奈米製程，晶粒較小，且成本較低。這使得主要競爭對手高通，
其應對聯發科 P40 晶片的驍龍 660 Lite 晶片在價格較高的情況下
，難以再施展價格戰。
報告中進一步指出，驍龍 660 Lite 晶片因成本的因素，高通不得不
將其定價放在每顆 15 美元上下，而聯發科的 P40 晶片則可用每顆
11 到 12 美元的價位就搶佔市占率。因此，在這樣的優勢之下，將
能帶動聯發科 Helio 手機應用晶片的出貨量，由 2017 年的 15% 拉
升至 25% 以上，也代表未來為聯發科所帶來的穩固營收成長。
另外，雖然中國品牌手機廠在高階機種上，依舊遠則採用高通的驍
龍 670 晶片。但是，預估在聯發科 P40 晶片具有較佳成本結構與產
品規格的情況下，將在 2018 年開始陸續進入中國手機品牌商的中階
以上機種，這將使得聯發科手機晶片毛利率自 2018 年第 2 季開始
逐漸走揚。預估毛利率將從 2017 年的 35%，提升到 38%，也隱含每
股 EPS 自 2017 年的 11.22 元，進步到 2018 年的 19.76 元。因
此，該法人將聯發科的投資評等，由當前的 「降低持股」 提升至
「增加持股」，目標價也一舉提升至每股新台幣 400 元的價位。
聯發科 13 日股價，無懼大盤下跌的壓力，開盤後一度大漲半根停板
，每股最高來到 318.5 元的價位，上漲 15 元。
（首圖來源：科技新報攝）
https://finance.technews.tw/2017/10/13/mediatek-p40-2/
聯發科今天股價收在322元，實在是氣勢十足，明年的晶片到底是P70還是P40？
不過名字畢竟不是最重要的事情，重點是產品有沒有夠強夠便宜
這篇文章直接認為高通的660 lite / 670的CP值都沒有聯發科的新產品高
效能面P30已經用上A72架構，往後的效能應該可以上打高通S600系列性能版
而使用台積電全新12nm製程，除了更先進之外，成本也可以掌控
這應該可以歸功於新任共同執行長蔡力行先生，蔡明介算是找對人了