小股東嘆 : 為何王品從iPhone變HTC？
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「王品走過四分之一世紀，股價和上市時相比也剩四分之一」這是早上參加王品股東會，
現場一位小股東（以下簡稱A君）上台發言時，劈頭就幫在場眾家媒體下的標題，犀利到
不像話。
我覺得，A君實在太有才了，於是在9點47分散會後，上前恭敬地呈上我的名片，想進一步
請教他對於這家公司的分析。
A君跟我說，他買王品股票分兩段。第一次是有回帶老婆吃王品牛排，老婆點了龍蝦，才
吃一口，覺得不好吃，現場服務人員二話不說立馬換上一道新主菜，讓他覺得這家餐廳服
務這麼好，肯定極有競爭力，於是買了剛上市不久的王品股票，但股票抱一陣子越想越不
對勁，心想如果王品都如此大方對待客人，養出一堆奧客，公司獲利肯定被侵蝕，於是趁
高點出脫賺了一筆。
第二次敲進王品，是三年前王品換董事長時，他從媒體看到陳正輝的拚勁，覺得在這樣有
變革決心的領導人帶領下，王品肯定將脫胎換骨，但怎知股票越抱股價越低，如今只剩下
「上市時的四分之一」。
A君說，他是做人力資源，上個月的花博徵才博覽會上，他看到鼎泰豐的攤位，再看看王
品，就知道這家公司大勢不妙。他說，鼎泰豐徵才攤位將近百人，每個人都裝扮得像是去
應徵長榮、華航，但王品攤位前只擺兩張椅子，卻從沒坐滿過，餐飲業比的是人才，王品
這樣徵的到好人才嗎？
最堪稱一絕的是，用iPhone和HTC，來比喻股價4、5百元的王品，和今天股價最低點來到
99.5元的王品。他說，戴勝益董事長時代的王品就像iPhone，賣品牌（價值）更講服務體
驗，但陳正輝接棒這幾年的王品，卻像HTC，品牌「不潮」，攻CP值也就罷了，服務（文
化）也不見了，「產品不好推，至少你業務（服務力）也要強啊，但王品不是…」
最精闢的是，A君還比喻，王品這三年來急行軍強推更多新品牌，豈不就很像當年HTC推機
海戰術，搞得消費者新機舊機傻傻分不清楚，最後玩死自己，但人家iPhone卻是有節奏地
在每一代產品上，賣好賣滿。
A君實在是一個看待王品，恨鐵不成鋼的忠誠股東，他說，王品快20個品牌，現在只有一
個毛利甚低的石二鍋需排隊抽號碼牌，五月母親節檔期，他做市調發現，大部分的人，都
是因為訂不到想吃的餐廳，才會想到王品旗下的餐廳（好毒）。
A君對於王品集團，從人才策略、品牌策略、產品策略的諸多看法，老實說，我覺得比很
多財經名嘴，要強個十倍以上。像是他也質疑，人家瓦城集團做了個「大心」進軍麵食市
場，一家接著一家開，但王品攻麵食市場，竟是在大陸推出「三哇造面」，以牛蛙為主要
食材，「你知道牛蛙是什麼嗎？青蛙耶，你叫大家吃青蛙麵做啥呢？」「既然是做牛排起
家的，王品為什麼不推牛肉麵，從台灣賣到全世界啊」，「這樣王品一定可以，展店破千
店、營收破千億、股價破千元，達成三千金的目標！」A君在台上發言，最後用這三句口
號做總結，我也是驚呆了。
我沒問A君還打算抱王品這支股票多久，但你若是問我，百元的王品股票能不能買，我只
能說，股票這種東西就像人生，小時候成績好長大不見得會賺錢，會賺錢的人家庭不見得
幸福；好公司不一定獲利具爆發力，獲利多本益比也未必高，就算本益比高，還需提防大
股東倒賣股票。
本文作者為《商業周刊》副總主筆，商周學院「大店長講堂」主持人。集結平面採訪經驗
，深入鑽研服務業經營方略，亦為《大店長開講1、2》共同作者。
心得:
HTC確實是爛掉了，只剩下小眾市場，
EX：PTT手機板，01論壇，HTC粉絲論壇，
從王者到亡者，HTC墜落的速度應該像是大怒神一樣快了。