作者:
cinedy (新的)
2014-10-22 17:04:30小的是選擇權的新手
有一個關於delta neutral的疑問一直很疑惑
想來這邊高手如雲的OP版請教一下:
假設目前隱含波動率是17%
如果sell call並做多期貨( 或sell put 做空期貨)
並每日調整保持delta neutral
而到到期日實際指數波動度為14%(年化)的話
這樣是否會獲利呢?(先不考慮避險的手續費成本)
如果會獲利是因為選擇權的時間價值耗損
還是因為選擇權溢價出售(17% vs 實際波動14%)?
感謝板上高手解答!
理論上會獲利 但是很薄 賺時間價值 跟 賺vol降低delta neutral做得好當賣方 Δt 跟 Δσ都會賺但是每日調整一次可能會有誤差 尤其碰到跳空基本上實務還是會take view 不會做到neutral一來或有跳空的問題 二來沒啥賺頭不過如果是做個股就不一樣了 個股權證的impliedvol遠大於real vol 提供券商很好的保護所以券商發行權證會有肉可以吃
作者:
wintree (!#$$#@%$#^%$&^%*&^(&^*)
2014-10-22 17:29:00如果上面大大說的。你必須解決反向跳空的問題。出發點對!就跑個一年就好(一年的跳空就滿多了)大約就知道難處在那
作者:
cinedy (新的)
2014-10-22 18:32:00感謝回答! 那如果像國外商品有些接近二十四小時交易的是否就比較沒有跳空這個問題?
作者:
wave1et (百分百殖利率)
2014-10-22 18:49:00不會，手續費就搞死妳了...
作者:
rahim (money making money)
2014-10-22 19:42:00持續delta hedge得太頻繁的話，獲利會被手續費吃掉吧？
作者: striker (黃金單身漢) 2014-10-22 20:33:00
實際幾乎不可行....
作者: riji (riji) 2014-10-22 20:34:00
快推不然鄉民以為我看不懂
整天調delta neutral利潤在哪?? 為下單而下單?
作者:
phcebus (菲比斯)
2014-10-22 22:19:00我有看過每天調的 手續費會讓你驚嘆
作者: apu1234 (心存善念) 2014-10-22 22:49:00
好專業的一篇~推一下...台股跳上跳下真的不好做
作者:
sesee (小七)
2014-10-22 22:54:00因為IV變化特性、價格漲跌特性、gamma問題~ 通常不會調到真的neutral~ 至於怎麼調、賣腳架在哪、delta多偏、何時加部位何時撤部位 這是眉角所在~ 怎麼調影響到的是期望報酬的分配~ 會賺多少獲賠多少 就看個人能耐和看天了調整的最大的敵人是跳空
作者:
a9a99 (有個人來愛還是比較好)
2014-10-22 23:44:00一般散戶不要做太複雜的策略吧~成本與時間難以控制
我忘記之前哪裡有看到一篇專業賣方文它的莖隨我覺得不錯 東西很簡單 就用kd搭配macd而已
作者:
a9a99 (有個人來愛還是比較好)
2014-10-22 23:49:00請問樓上,是甚麼商品呢?
就op阿 @@ 這篇不是在說op嗎@@後來自己稍微回測一下 其實勝率頗高@@
作者:
NCWW (MM>N)
2014-10-23 20:59:00理論上會獲利3*Vega, 但期貨手續費/稅/滑價(包括跳空)是不可避免的交易成本另外, vega, gamma, theta之間有恆等關係, 所以細分vega,theta, gamma的獲利是沒有太大意義的另外, 遇到大跳空時, 實際波動率大概很難只有14%所以難處並不是跳空的應對, 而是你無法預測未來的實際波動所以比較好的對沖是利用選擇權組合單來實現
作者:
Orilla 2014-10-24 13:39:00財務模型用在實際操作面都是屎 基本假設完美市場？？任何波動率都無法預測未來 最後還是要賭