以下是有關金融研訓院的題目
題目：
某投顧之股權投資組合價值為8,000萬元，貝他值為0.7，假設已完全避險。目前臺股期貨
指數為8,000，若該投顧打算將投資組合貝他值些微提高至0.80，而仍維持完全避險，則
應如何調整避險部位？
(1)買進50口臺股期貨
(2)買進5口臺股期貨
(3)放空50口臺股期貨
(4)放空5口臺股期貨
答案：4
想請問大家，答案為什麼會是(4)放空期貨呢?
放空期貨不可能「提高」貝他值到0.8，是完全與題目牴觸的啊!
答案應該是(2)吧?
謝謝賜教

應該指增加現貨以提供貝他值，再對增加的現貨完全避險現貨增加800萬，又現貨每口價值160萬，因此空5口更正 期貨每口價值160萬(8,000*200)

他問的是避險部位 所以股票部分可以加碼

問題是題目沒指出增加多少現貨部位，所以無法計算對應多少期貨

選擇題本來就是出個大概觀念...

這不是大概的問題，而是會影響答案選擇的問題

現貨可以換股Beta就會改變 +0.8的避險應該不會是期貨多單

對，換股是一個可能。但這方面題意不清如果原題的投組是指純股票部位，就會有這種題意不清的情況發生如果題目的投組是指所有持有的商品組合，那答案當然是買進期貨

題目明明寫的很清楚是調整投資組合到貝他0.8...在貝他=0.8要完全避險要空40，0.7要空35，所以是多空五口