前幾天在便利商店書架上看到一本《散戶XX 10招》的書(在此隱去書名)
裡面推薦買進蝶式,還說要在理論最大報酬是最大虧損9倍以上才買進。
但是,我用看盤軟體試算,不管買12月put還是call的蝶式,甚至兩者都買,
好像沒辦法達到「理論最大報酬是最大虧損9倍」...
^有BS公式達人可以幫忙推導嗎QQ
通常是要在開倉多少天過後,才有可能用價平和價內外一檔選擇權,
組出有這種理論最大報酬/虧損比=9倍的蝶式?
(至少今天的 S9200C *2口+B9100C *1口+B9300C *1口 沒辦法達成這種條件)
此外,試算結果顯示,獲利區間非常窄(沒記錯的話好像+-80點左右),
比賣出勒式或買進兀鷹窄很多。
台股再怎麼死魚也不太可能連續幾周衝不出這個區間吧...
更何況放到結算日期間,如果出現大趨勢不就慘賠?
相較之下,S9400C/B9500C + S8900P/B8800P (應該是買進兀鷹吧?) 不是更安全一點嗎?
至少賣在(目前)最大未平倉量的履約價,要死也會一堆莊家一起陪葬 XD (所以機率很低)
雖然權利金收入少,但期望收益應該較高吧?
蝶式區間那麼小,到底買進蝶式有什麼地方贏過買進兀鷹呢?
(一組只預扣一份賣方保證金,除此之外還有其他優點嗎?)
^更新:該文章作者的蝶式策略也是雙賣,要使用兩份保證金。