噓 Delisaac: 講不夠簡潔真的太客氣了 根本就在故弄玄虛掉書袋 01/14 11:20
→ Delisaac: 而且第一篇說甚麼拿公債去預測通膨根本笑死人 BE就是 01/14 11:20
→ Delisaac: trade出來的東西 了不起是同步指標 到底預測個屁? 01/14 11:21
→ Delisaac: 而且o開頭的和我都說了 BE有2y, 5y, 10y 意思是甚麼 01/14 11:22
→ Delisaac: 就是breakeven只是各年期的通膨預期 沒有人拿這東西來 01/14 11:22
→ Delisaac: 預測「下個月」的通膨　ok？某e在那邊不懂裝懂還一堆人 01/14 11:23
→ Delisaac: 瞎挺　我們出來打臉已經夠佛心了　要繼續聽他胡扯隨便你 01/14 11:23
終於等你到在講自己的東西囉
“BE有2y, 5y, 10y 意思是甚麼就是breakeven只是各年期的通膨預期 ”
這段話是不是你把BEI想像是 公債殖利率曲線一樣 就是長短中期的通膨預期?
那想問你喔 你有看過5,7,10,20,30年的BEI是怎麼樣嗎
只好附圖給你看了:
https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=mEi6
“BE就是 trade出來的東西 了不起是同步指標 到底預測個屁?”
BEI本來就是拿來預測通膨才會特地做這樣的模型
而BEI是否會失真 基本上有幾個因素
不過我們可以拿來比對 CPI跟核心CPI麻
https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=mEi7
我認為拿BEI來預測下個月的通膨數據 並無不妥喔
這篇我就放圖就好 我也不跟你爭
圖表會說話 你跟O大完全不能比

o大從一開始一眼就抓到我期中一句錯誤就是2.2%的問題 這才切中我的要害因為我不能一襄情願認為市場是估2.2% 才會讓我的推導有問題事實上他只要追著打2.2% 我就倒了但他沒有 不小心扯到掛勾的問題上

真可憐　別人講東你只能扯西　原文哪裡講通膨預期可以畫成yield curve了？自己觀念錯亂然後只會打稻草人　可悲好啦　你繼續活在你的小世界騙一些門外漢　繼續鑽研你的BEI　不過真的別在業內人士面前講BEI　沒人聽得懂這簡稱

懶得理妳 拜

而且拿圖出來打自己臉真不簡單　自己看看USGGBE10和headline CPI在08-09年的時候gap有多大　笑死笑死　講不過就閃了　勸你真的別再亂po文　見一次噓一次

傻眼耶 流懂風險08 就是tips的缺點流動 算了妳真的不行

司令不懂什麼鬼總經，但這盤說走多頭的司令都要噓

xd 司令別這樣 我也是常看錯 賠慘慘

我看到一篇seeking文章寫得不錯,what people expectand what actually happens are two very differentthings. The inflation break-even rate measuresexpected inflation, but it is a lousy predictorof actual inflation.

最後一次回答這個問題，我晚點也會把自己的文章砍掉，畢竟我不是你的債券老師，我無權修正你對債市的認知。1.我一直告訴你Tips的fixing(付息跟本金調整）都是跟cpi連結，所以他本身交易的結果，就是隱含了市場對Cpi的預期。2.D大提出的2.5.7的意思是，你所謂的BEI就是市場對未來該天期的通膨預期平均值。（我上篇文章有節錄St.Louis fed對該指標的定義），所以我不懂你為什麼要自己去定義這個指標。3.為什麼D大會說交易結果沒有預測性，是因為12月的交易結果不就是預測12月的Cpi..效率市場早已體現了油價下跌讓Cpi在往下走，所以當你的X=BE Y=12月Cpi這樣的預測性，有很大的意義嗎？更何況你重頭到尾沒提供任何統計數據，一直要大家看圖…我很想說看個*啊，如果今天我進去報告跟老闆說，老闆你看圖，他們長的很像欸，我想老闆早已把我幹歪。另外，F大的推文給了你很好的解釋了，預測方向跟預測真實數據不一樣。4.回到10Y 5Y問題，你提到敏感性這件事，我想你得瞭解你提的詞是什麼意思，Duration?還是政策敏感性？5.Cpi的判斷依據很多東西，我貼了Cpi的定義就是要告訴你，要從商品價格變化去預測，大家根據這個結果去交易，才產生你所謂的BEI。然後，這討論串浪費我的時間，cpi只是利率交易裡會看的其中一個數據，或許他很重要，但他的可預測性也相對高，如此而已。

F大看到的是這篇吧:https://reurl.cc/nObW2但這篇其中一段說明的蠻好的The breakeven inflation rate is a market-basedmeasure of expected inflation. It is thedifference between the yield of a nominal bond andand an inflation-linked bond of the same maturity.Since investors' money is on the line, theypresumably have an interest in pricing inflationcorrectly.雖然BEI被視為投資者的通脹預期 但大部位資金的投資者在評估通膨的定價上 會更為積極然而現階段在未發生流動性問題與基點非常靠近的狀態下我才會敢拿這個工具拿來預測通膨指標光是CPI一個指標 也是有族群認為是失真的

真的好無聊 那一堆人不是還拿2年10年殖利率倒掛來預測18個月後衰退，怎不說10年期殖利率反映十年後通脹預期，跟18個月後有什麼相關有時就只是從市場價格來了解市場情緒罷了，你也可以把十年期殖利率用遠期方式切成好幾個小段，一連串短期預期造就長期預期E大原文的意思很單純，長期通膨預期下降了，那這反映市場情緒，大概短期通膨也不會高了 我預期某個人預期十年後要破產 難道我還會覺得他短期收入高？會建構利率樹的話 就該知道長短期是連動的美聯儲論文用時間序列研究說升息對於兩年後的美國GDP才有影響，那怎的聯儲局會議紀要整天拿兩年內的預期來決定是否升息？過於糾結長短期本身就很奇怪 兩者互相影響不是？ 而且互為因果。重要的是市場情緒，了解其他投資人在想什麼不是你自己在想什麼 市場上本來就沒有絕對的真理至於BEI能不能預測未來，我告訴你吧，沒什麼東西是可以預測未來的，重點其實是，通膨預期高本來就會造成通膨上升，這是一個自我增強的過程，這不就是索羅斯整天在宣揚的反身性嗎？你的預期本身就影響了你觀測的事物上面那個什麼2,5,10真的很有趣，十年可以看成兩個五年，五年可以看成2.5個兩年，這還通通都可以轉換成日化利率 像是未來十年間每日遠期利率。五年期殖利率上升，那五年後的五年殖利率不是要下降才能維持住一個一樣的十年期殖利率？扯好幾個年期 卻不討論遠期 是把不同期限間當成獨立的？我預期一個人兩年後財富100元 五年後1000元 十年後10000元，你覺得我現在突然接受到新的負面訊息把五年後預期改為0,你還會覺得十年後還是10000嗎？或是我收到新的負面訊息把十年後財富調成0,那兩年跟五年不會同時下修嗎？這就是為何殖利率曲線長端下降了，短端也很難維持高位太久

遠短期的看法我比較偏向H大

笑死　又來一個不知所云的　兩人互相取暖　豈不快哉

笑死 債券知識有限還上來獻醜 想教育別人前先照照鏡子上面O大也是 一點見解也沒有 以為世界除了自己都白癡問一堆莫名其妙的問題 解答那些問題對於投資有幫助嗎?別把板友都當成沒念過書的笨蛋自己連BEI會反過來影響CPI都不懂 可能連反身性是啥都沒聽過吧這都不懂 我要怎麼解答你的問題？通膨預期上升會導致真是通膨上升似乎是大一經原就會教的 可以考慮回去唸書或去學校旁聽一下 再上來討論真實*

公債價格組成1實際利率2通膨預期3風險溢價 不管長短期實際利率是死的 但2,3卻爭論不休 我是屬於風險溢價影響公債的成分居高那一派 因為不管長短期的公債都會受短期通膨左右 並加入進公債價格評估 當可以減少風險溢價的影響時 就可以從短長期公債價格中找出對短期通膨預期的可能性 而這在研究中仍屬爭論不休的議題 至於tips我跟本懶得再說 上一篇我已經講很清楚 圖表也放了 累了看不懂就算了 不用吵了 h大也不用動怒了 沒得討論 基礎認知完全不同跟本沒討論到問題的核心上

真的 我債券知識有限 難怪只能當FI trader 不能像兩位一樣故弄玄虛講一堆廢話 QQ要在ptt講一堆不著邊際的屁話真的需要像兩位一樣不但無知又厚臉皮 我臉皮太薄 真的做不來 兩位加油