[心得] 股票選擇權 一種策略

作者: j2708180 (JaJa)   2020-01-26 11:23:44
假設有一檔股票叫呆雞店,目前股價88元
我手上沒有這檔股票,經過各種分析之後,我願意在80元買進
那麼就賣80元的put,現在是2月,各契約的80put價格分別是:
2月 0.01
3月 0.01
6月 0.17
9月 0.42
12月 0.66
於是我賣6月的80元put,價格0.17,金額是0.17*2000=340
有人就會說,340塊台幣的賣方部位,卡了一萬多塊保證金,報酬率不到又三趴
剩餘日超過120天,覺得很不划算
可是這個策略的前提是:我願意用80元買進這檔股票
萬一真的履約了,這表示88元的股價跌到80元以下了,2000股的價差就是16000元
跌下來本來就是要買,不買就表示80元不是你願意買的價格
至於340元,就當作利息的錢,如果到期歸零,那就繼續賣put,直到履約
履約以後,我手上就有這檔股票了(美國會自動交割,台灣要自己手動)
接著就是是賣call,經過計算後,我願意在100元賣出
各契約的100call價格分別是:
7月 0.01
8月 0.01
9月 0.03
12月 0.14
3月 0.31
於是我賣12月的100元call,價格0.14,金額是280
萬一真的履約了,這代表著我現貨賺了100-80=20元,金額是20*2000=四萬
至於100以上的價差就吃不到了,這就沒辦法了
如果價差算得這麼準,也可以不要做這種策略,直接做價差就好
履約之後,我手上又沒有這檔股票了,於是要買回來
經過計算後,我願意用90元的價格買入,那就賣90put
然後賣call……
這種策略據說在美國很流行
不過缺點是要準備交割的錢,槓桿不能很大
以這個例子來說,2000股80元的股票就是16萬
不管是現金或是融資,到期時必須要有16萬的錢,才可以賣出一口put
否則不該實行這個策略
賣call則是手上需要對應的股票,沒2000股則不能賣一口call
作者: belive5 (belive)   2020-01-26 11:27:00
股選是給真的想買或避險的好工具bc 槓桿效果也是很強
作者: wave1et (百分百殖利率)   2020-01-26 11:46:00
股票選擇權幾時可以當賣方了?
作者: iverboy (WW)   2020-01-26 11:49:00
一直都可以當賣方
作者: wave1et (百分百殖利率)   2020-01-26 14:55:00
跟權證搞混了 XD流動性不足的商品,賣方最大的問題是你出的價格,找不找得的買方另外一個問題是,若某天85塊,下個交易日馬上跳空就跌到75塊空手等的人,可以用75塊買入,但是做賣方的就慘了,若平倉之前賺的小利馬上賠光光整體算起來還不如空手等
作者: iverboy (WW)   2020-01-26 18:17:00
如果有sp500的選擇權就好了
作者: zero7810 (aa)   2020-01-26 19:06:00
如果流動性不夠 就沒意義了
作者: s860134 (s860134)   2020-01-27 05:32:00
用選擇權合成現貨,有趣
作者: sde7w9xzo (4684694)   2020-01-27 09:11:00
純粹sp的概念,當然沒買價外保險,出事跌停打不開就賠死
作者: bighorse0   2020-01-27 10:27:00
放棄高一點低一點買的機會 賺權利金如果平常就鐵的紀律 是有多賺台灣可以隨時履約嗎 結算前跌到80結算85會不會很幹如果結算前1個月跌到80是要補SP然後買股票?這樣不是會輸很多時間價值嗎沒玩過看不懂 別理我不提早轉不就選擇權SP 結算還輸轉股票如果結算三個月 承擔三個月跌的風險 可是漲賺權利金
作者: ELANITA (鍾愛一生)   2020-01-27 13:10:00
SP那段看不太懂,現在88,你覺得會到80,當真的到80時,要買現貨,要平倉SP,也就是說當真的到80時,你SP的部位已經先賠了
作者: s860134 (s860134)   2020-01-27 13:51:00
樓上因為你想成現金履約
作者: wave1et (百分百殖利率)   2020-01-28 17:33:00
真是不懂!,現金可做其他收益,執著在賺那點零頭的op賣方?1年可賺幾%?????
作者: MurphyLin (MM)   2020-01-28 20:38:00
這種作法使用在存股類型的標地還蠻不錯的~ 給您參考
作者: SourireMask (Nubra!!)   2020-01-28 21:58:00
前幾年版上好像討論過了,被批成詐騙
作者: Snack (多多)   2020-01-29 22:30:00
謝謝分享!小弟愚鈍看很久終於稍微懂了!感恩。
作者: watercastle (清)   2020-01-30 01:40:00
想法很棒~

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