BS公式中，無風險利率r那邊我一直都看不懂
沒關係，只要數字代進去，算得出來就好了
可是計算台指選，我算出來的根本就不對
比如說，300天後到期的op，利率請用10％來計算
會發現，深度價內的put，時間價值居然是負的
套利公式 C-P+K=F 也不成立
簡單來說，利率越高，模型價越會高估call，低估put
BS公式中的r只能是0，才會正確
既然是0，那公式中的r都可以刪掉啦
r是怎麼來的？我猜：
美式選擇權假定你買call也要算利息成本
比如買一萬美金的call，就要從口袋掏一萬去交割，這一萬塊是有利息的
所以套利公式是 C-P=(F-K)/(1+r*t)
那反過來說歐式選擇權不用全額交割？
台灣期交所很明顯地是用美式交割（卻不是美式選擇權）
（股期、股選也無需計算股利，這點也不美式）
過年前我買了一些put
開紅盤暴跌都變成價內，結果那部份賺的都不能再加碼
這意謂著，期貨多單即使加買put，仍可能會斷頭
總之，台指選很明顯地忽略利息
3月選 11700 c170 p207
利息若為1%，則c174 p202
理論上賣深價內put，買對應call，同時放空期貨，就能賺利息套利
比如賣出3月14600put價格2940，然後買0.1的call，放空一口小台
這樣的風險是0，套出來的錢可以放銀行
利率1％的話，一個月利息約110元
這樣風險是0喔！還不給他套利套好套滿套到爆？
可是我們有最保護投資人的台灣期交所
按照其保證金的算法，結果就是一毛錢都套不出來
難怪市場機制會失靈