[心得] 財報不會難－簡單線性盈餘推估檢討FST-20120912
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在實際公告後來進行事後檢討與評估。填入實際值並討論偏差
原因並修正。
下面有一個簡單的範例
阿德公司擬制性損益表 單位（億）
工作底稿 v1.0.檢
預估值 實際值
本期營業收入 9.5 9.54
- 本期營業成本 6.9 7.00
- 本期營業費用 1.0 0.97
───────────────────────────
本期營業損益(A) 1.565 1.56
+ 權益法認列利益 0 0
+ 金融資產評價利益 0 0
+ 匯兌利益 -0.10 0.019
+ 一次性利益（損） -0.04 -0.048
+ 利息費用與收入 ~0 0.004
+ 其他 0.12 0.115
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營業外損益(B) ~0 0.082
稅前淨利＝A+B 1.565 1.643
- 估列所得稅 0.300 0.256 -14.6%
───────────────────────────
稅後淨利(C) 1.265
每股稅後盈餘 ~=4.5 4.99
檢討：
在沒有公司內部資料情況並且沒有訪談之下，對匯率損益部分
掌控難度本來就高，也成為主要估算誤差；其次因所得稅的稅
法盈餘與財會盈餘不一致，在享有抵減或稅率優惠時容易有估
算偏差，原估值為取偏高保守估算，誤差可以接受。
實際值比估算值高9.6%，評估落點合理。
＊＊但若市場已經傳遍標的之盈餘估算要注意；
1.傳聞值並且跟自己的相近時，要小心這可能人人都知道或公
司派放話，注意股價變動隨時有可能利多出盡。
結果為情況1 ，因此消息確認就要出獲利了結沒啥好過度留戀
。隔日股價開最高收最低，看到新聞才買的，不好意思要委屈
當洗碗工了。
隔日新聞
[新聞] 阿德上半年獲利暴增X.XX倍攀頂 8月營收夯年增X成
本新聞為此操作畫下休止符。該準備預估第三季報準備選股複製成
功模式。
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2012.09.
IanLiφ