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2.內容：
《外資》德意志：行動通訊帶旺明年Q1，首選台積電、聯發科
2012/11/13 10:47 時報資訊
【時報記者沈培華台北報導】德意志證券表示，受惠於行動通訊需求續旺，可望帶動明年
第一季業績優於預期，看好台積電 (2330) 、聯發科 (2454) 為其首選，評等雙雙是「買
進」。
德意志指出，雖然預期半導體股在11月銷售會有溫和的下滑幅度，但因平板以及智慧型手
機熱賣，帶動台積電 (2330) 、聯發科 (2454) 仍在獲利成長的上升趨勢中，惟因預期明
年第一季將面臨庫存調整的壓力，將聯詠 (3034) 從首選名單移至一般。
德意志原本預計明年第一季晶圓代工銷售會季減5~9%，但在考量目前的存貨周轉天數的數
字後，上修明年第一季比現在預估將有3~5％的成長空間。德意志證券表示，全球無晶圓
廠的存貨周轉天數於今年第三季底達到66天，高於歷史平均水準64天僅2天，優於預期的
高於4~5天。
德意志指出，預計明年第一季全球無晶圓廠的存貨周轉天數降到歷史平均水準的65天，比
原本之預期提前一季，並預計2013年2月晶圓代工廠的產能利用率可望回升，明年第二季
以及第三季回復重建庫存的周期。
台積電的10月營收再創新高超乎預期，德意志預期11月營收會有高個位數百分比的回落，
估計28奈米占台積電業績比重在本季、明年第一季分別達23%、25%。
德意志證券對台積電 (2330) 、聯發科 (2454) 評等雙雙是「買進」，調升目標價分別為
107、435元。
3.心得/評論(必需填寫)：
101/11/13 個股當日主力進出
台積電
賣超券商 買進 賣出 賣超
德意志亞洲 8831 19364 -10533
聯發科
賣超券商 買進 賣出 賣超
德意志亞洲 41 753 -712
這哪招??