圖文網誌版:http://0rz.tw/wNTP7 (需先加入好友才能觀看)
這段時間以來，兔兔每個月都會分享許多基本面的篩選檔案，不過發現對投資人實質的幫
助實在不大，不過當然這些也在預期中，畢竟透過基本面選股投資的人是少之又少，而兔
兔唯一能做的，也只有苦口婆心的繼續分享，投資這回事，你有賺到就會相信，沒賺到就
不相信，如此而已。畢竟兔兔能幫助到的，也只有認同這些操作法的投資人。
上一回分享了「基本面選股實戰法Part1 ( http://0rz.tw/OiiTC 需先加入好友才能觀看
) 」，主要都是透過營收數字進行篩選，後來師父在11月初的公益講座中，示範了如何進
階透過除了營收以外的毛利率、營益率、籌碼…等數據進行篩選，在無心的情況下，在11
月初以基本面選股挑出3587閎康、3131弘塑、3008大立光…等個股，也簡單分享其中幾檔
價值如何評估；當天剛好恍神的幾位朋友，看到這些公司的表現後，希望兔兔可以特別再
重新說明一下，好喚醒當天沉睡的記憶，當然沒問題，既然有Part1，本來也就預期會有
Part2….Part3…等等，以下就開始分享除了營收以外，還有哪些重要的篩選概念可以使
用。
其實，要透過基本面選股，把握一個最重要的原則，就是：「夠便宜」，如果挑出來的公
司夠便宜，其實就是被市場低估，被市場低估的公司在等到被市場發現時就會被哄抬上去
，基本原理就這麼簡單。但，如果真的只是這樣那也未免太容易了，因此，還有一個重點
，就是「成長性」，那請簡單想想，一家目前被低估的公司，成長性也還是很強，後續的
爆發力有多大？最後還潛在著一個條件，就是一家公司體質如果夠好夠穩定，就具有「安
全性」，當然，這也有指標可以去篩選。
首先，什麼數據可以看出「夠便宜」，這非常簡單，當然就是常見的「本益比」，那你一
定會說，有很多公司剛轉虧為盈，或是剛小賺，本益比都很高，當然，那類股票自然有搜
尋的條件，不過今天是要找體質好又有成長性，還被市場低估的公司，自然就暫時不去想
那個條件，那個以後會分享給大家，正常來說，一家體質很好的公司，本益比平均都有15
到20倍左右，所以如果被低估，您認為該設多少呢？
接下來，「成長性」要怎麼看，一般來說，如果有很多工具可以用，當然可以把條件設到
很嚴謹，我們現在就用大家最容易取得且免費的工具來做設定，也就是常見的單月YoY與
累計YoY，一般當然大於0就算成長，可是我們現在是要找優良的公司，那條件設個15%，
應該不算太超過吧！除此之外，兔兔偶爾會加上營收倍數的變化率來做篩選，也就是說，
這家公司一塊錢本金能做的生意越來越多，這個數據可以有效去除股本膨脹的要素。
最後，一家公司的體質要具有「安全性」，其實很多人會看一堆現金流量或是資產負債等
數據，當然都有用，不過大家可以用幾個簡單的損益表概念來想想看，損益表中什麼樣的
數據就可以確保一家公司體質算是不錯呢？一個是本業持續獲利，另一個就是財務體質控
制得不錯，那很簡單，我們可以用「一段時間的毛利率」、「一段時間的營益率」、「最
近的EPS」、「一段時間的EPS」，大家應該覺得很奇怪，為什麼是一段時間？原因很簡單
，如果一間公司在一段時間都維持毛利率與營益率有中上的水準，表示該公司在本業的管
理與技術上，通常具有一定的水準。
好了，最簡單的概念已經建立了，接下來我們就來玩簡單的組合囉！用基本概念來想，其
實這些數據應該再簡單不過，不過如果這些條件出現，到底會挑出什麼樣的公司呢？
上一次，我們講過營收選股可以用兔兔提供的營收選股工具，那今天我們就來用兔兔免費
提供的財報選股工具，看看上面的條件限制進去會出現什麼吧！
假設條件為：
1.夠便宜：
(1)最近一季預估本益比 <= 10
(2)最近四季預估本益比 <= 10
2.成長性
(1)最近一個月單月營收YoY >= 15%
(2)最近一個月累計營收YoY >= 15%
(3)最近一季營收倍數變化率 >= 0
3.安全性
(1)最近四季每一季毛利率皆 >= 20%
(2)最近四季每一季營益率皆 >= 10%
(3)最近一季每股盈餘 >= 0.3元
(4)最近四季每股盈餘 >= 2元
條件看起來很多，但其實基本概念就是上面所說明的，日後會針對毛利率、營益率、本益
比、營收倍數…等每個項目仔細說明，今天大家就先看看結果吧！
最近一次公布財報是第三季的資料，公布時間是在2012/11/01，兔兔也在當天分享了財報
選股的資料，Cmoney幫兔兔製作的理財寶也可回溯歷史資料，裡面包含上面所有的項目，
而這些條件參數，在11月初的公益講座已經明確告知且在課堂上實際操作，如果需要的也
可以下載我過去分享的資料，試試看是否會出現相同標的。
結果，跑出了以下五檔標的！
http://0rz.tw/KM3CR
也就是說，這五檔股票最晚會在2012/11/01就可以被你發現。
2904匯僑
http://0rz.tw/Pc3ii
3030德律
http://0rz.tw/5zUFO
5533皇鼎
http://0rz.tw/cWt9G
3131弘塑
http://0rz.tw/sbNMj
3587閎康
http://0rz.tw/SIrEC
好，再回想一下，師父交代不是挑出來就馬上買，還要觀察什麼東西呢？
這樣的選股法會挑到一種股票，是我們需要特別注意的，也就是股價已在高檔震盪，基本
面已經好了很長一段時間的，這時候股價往往也會被低估喔！
所以請再加入兩個條件來篩選。
1.營收YoY的連續成長性
2.技術分析的多頭走勢是否遭到破壞
這兩個條件就讓大家自己回頭看看文章做一下功課，我都提過很多次了。想想看，這五檔
會留下哪些標的呢？這些標的後續的走勢又如何呢？
各位看倌，如果你是一個用功的投資人，應該會很好奇的把條件丟給2012/09/01公布的第
二季財報選股工具跑跑看吧！沒錯，除了營建股之外，只會出現一檔股票，也就是3587閎
康，為什麼營建股不適用呢？因為營建股會有把帳集中認列的習慣，所以通常挑出營建股
都比較不做常態判斷。也就是說，3587閎康會在2012/09/01就被你用同樣的條件發現，過
了兩個月後，2012/11/01還是繼續出現，這代表什麼？看看他的走勢你就懂了。相信當天
參加公益講座的善心朋友，應該也聽到師父分享如何以法人的方式評估出3587閎康的價值
所在吧！是不是也很快就到達了呢？法人是不是也如師父說的位置乖乖進來上車了呢？但
別忘了，那已經是我們下車的位置了。
也許這幾檔股票的走勢對多數神級的投資人來說並不算強勢，但對想要把資金放在安全的
地方，賺走穩定報酬的投資人來說，足矣！還記得兔兔說的，我們不是神人，也不用追求
神一般的報酬率，還是那句老話，賺自己該賺的財富，讓自己睡得著，掌握自己能掌握的
財富，自然能夠優雅的投資，不要再說基本面無用，正在你懷疑的時候，有極少數的人利
用這些工具撈走可觀的財富。當然，最終還是請各位找出適合自己的方法，那才是長久之
計。
謝謝大家
如果有任何疑問也歡迎來信討論唷！
redrabbit1111@gmail.com
謝謝~~~