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2.內容：
天然橡膠供給收縮、丁二烯報價揚升，合成膠在替代效果下，價格支撐、加溫；橡膠族群
台橡（2103）、南帝（2108）新產加持，催化營運轉機。法人推估今年營運約有8~15％增
長表現。
台橡與朗盛合資的年產3萬噸NBR廠將在今年第一季量產；南帝的乳膠第五期擴產完成後，
乳膠年產能將再提高5萬噸，挹注今年營運成長。
分析師指出，今年天然膠價格展現觸底反彈氣勢，合成膠在替代效果下價格可獲得支撐。
市場預測今年大陸車市約有5~10％成長，美國對中國停止輪胎特保措施，進口關稅由25％
降低至4％，也有助中國輪胎市場回溫，拉抬合成橡膠提貨需求。
南帝主要產品為乳膠，佔營收65％以上，其餘為耐油膠、熱塑性橡膠、精煉膠等，主要使
用原料為丁二烯及AN。目前上游原料丁二烯價格穩步墊高，有利台橡、南帝對下游調漲價
格空間，提振利差表現。
台橡除了與朗盛合作的3萬噸NBR外，也積極擴產，包括台灣廠SEBS產能提高1.5萬噸、SIS
的3 萬噸產能；另有印度12萬噸SBR、與中油合資的台耀石化均可望近年相繼投產。
3.心得/評論(必需填寫)：
塑化股今年好像不怎被看好...
可以觀察找買點了 科科