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《外資》外資保守看宏碁，里昂升評打氣
2013/03/20 08:40 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】宏碁 (2353) 昨天法說會後，外資出具報告普遍偏向保守，
主要是宏碁OPM在去年Q4仍低於市場預期，10大外資，僅有巴克萊及德意志證給予「中立
」「持有」評等，而包括美林證、里昂、巴黎證及大摩、小摩、麥格里和瑞信及花旗等，
都是給予「表現不如大盤」及「減碼」或「賣出」的評等。不過，里昂證雖然給予「表現
不如大盤」，但卻是優於原先的「賣出」評等，且目標價也由先前的19.63元調高到27.51
元，是10大外資中目標價給最高者。
宏碁2012年度認列無形資產減損，全年稅後淨損29.1億元，每股虧損1.07元，去年第4季
單季合併營收約1015.19億元，季減2.8％，但營業淨利約1.09億元，卻較前一季大降68％
，稅前虧損5.58億元，再加上無形資產減損，單季每股虧損1.24元，毛利率雖然上升到
10%，但OPM只有0.11%，遠低於市場預期。
宏碁經營階層預估，宏碁第1季平板出貨季增2.6～3倍，今年平板出貨量由500萬台朝
1,000萬台邁進，Q1整體業績有機會損平，階段性目標將營業利益率提高至1％。但外資法
人認為今年下半年NB市況仍難以復甦，宏碁NB銷售難展佳績，且戴爾採取積極的訂價策略
，對宏碁的OPM達成也將是一大壓力。另外，宏碁平板雖然首季銷售優於預期，但接下來
會面對更多低價搶市的競爭，宏碁首季Iconia B1, 訂價在US$129-149出貨季增2.6倍達
110萬台，只是平板的OPM目前也還只是損益兩平，華碩和聯想的低價平板也正蓄勢待發。
宏碁今年除衝刺平板外，也重壓「觸打雙用」設計，經營階層估首季觸控筆重將提高到15
％，今年底則達30～35％。
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