1.原文連結：
http://news.chinatimes.com/forum/110514/122013042300365.html
2.內容：
去年修法復徵的證所稅，日前遭監察院提出糾正案，糾正對象是行政院及財政部，理
由為政府決策時機思慮不周延，導致股市市值大量蒸發。而且由於股市成交量大幅萎縮，
證交稅去年實徵716億，預算達成率僅56.6％，短徵金額達549億元。對於監察院的糾正，
財政部長張盛和表示尊重，但他同時強調，證所稅已經推動上路，不是兒戲，目前也不到
檢討的時機，財政部將於收到監察院糾正文兩個月內提出報告。
若一個至今還沒課到一塊錢的新稅制，從規劃提案起就造成市場恐慌，等到拍板定案
後，影響效果仍持續發威，這樣的稅制仍繼續堅持，不知所為何來？財政部前部長劉憶如
當初拿著貫徹馬英九總統「公平正義」施政理念的尚方寶劍，硬生生地推出證所稅草案，
經過立法院大刀闊斧修改後，「公平正義」理念已經名存實亡。因為證所稅若要貫徹公平
正義，應該包含「有所得就應被課稅」及「高所得課高稅額」兩大原則，而分析現行稅制
，該兩項原則都達不到。
檢視現行的證所稅版本，本國法人自102年起就須依照最低稅負制核實課稅，但外資
專業投資人則以「依照國際金融市場慣例」為由，免徵證所稅，此點其實已經不符「有所
得就應被課稅」的公平正義原則。自然人部分，102年及103年先實施「設算」與「核實」
課稅雙軌制，按財政部估計，九成九的投資人都選擇設算課稅，亦即只要股價指數未達到
8,500點，投資人即使有獲利也不用繳證所稅，此點也不符「有所得就應被課稅」的公平正
義原則。
104年起，個人的「設算課稅」退場，只剩下5大類投資人被強制「核實課稅」：出售
未上市櫃股票者、初次上市櫃前取得之股票於上市櫃以後出售者、出售興櫃股票數量超過
10萬股以上者、出售上市櫃或興櫃股票金額超過10億元以上者，以及非居住者。依據財政
部的評估，需要繳納證所稅的投資人只剩1萬人。換言之，800萬股民中只有1萬人被課稅，
其他投資人即使有獲利也不用繳證所稅，此點也不符「有所得就應被課稅」的原則。另外
，這五類投資人中，除了出售上市櫃或興櫃股票金額超過10億元以上者，比較算得上是
「富人」，勉強符合「高所得課高稅額」的公平正義原則外，其他四類未必就是富人，他
們被課徵證所稅，並沒有「劫富濟貧」的公平正義存在。
如果一個新稅制，不能達成其原始初衷（公平正義），至少對其他稅收或市場安定要
有正面的貢獻，才值得繼續堅持下去。事實剛好相反，造成相關稅收（證交稅）大幅短徵
549億元、降低股市成交量（今年第一季集中市場日平均成交金額不到800億元，較諸去年
第一季日平均交易金額1,116億元及前年第一季日平均交易金額1,270億元大幅減少），影
響證券經紀商及營業員的收入甚鉅。如此的一個新稅制，已經不能以「先求有再求好」做
苟延殘喘的理由，更不能以尚未收到一塊錢，作為等待與期盼的藉口。
財政部先前宣稱，依據過去10年統計，台股超過8,500點的日數，約占12％，所以未來
2年內會課到稅的機率，也只有約12％。一個預期課不到稅，也無法達成公平正義原則的稅
制，留著有何用？造成股市萎縮，不只斲傷政府的證交稅收入，也使證券經紀商及營業員
的荷包大幅縮水，這種官民同蒙其害的稅制，留著有何用？
至於「依照國際金融市場慣例」，給予外資專業投資人證所稅的豁免，勢將造成人頭
戶與假外資的猖獗。目前外資專業投資人在台股市場進出股票，若非自營買賣，其以信託
方式代客操作，正式名稱除了外資機構名稱，還附加信託資金帳戶名稱，而「依照國際金
融市場慣例」，信託資金帳戶的最終受益人資訊是不公開的。在證所稅開徵前，已經有許
多奇奇怪怪的受益人藏身在信託資金帳戶內；未來部分股市大戶可能「靠行」在外資信託
資金帳戶內，以逃漏證所稅。
更有甚者，市場傳聞部分大戶，不願意因「靠行」而讓外資機構賺更多手續費，因而
從去年開始，將部分資金陸續移到海外，設置投資公司，在海外股市買賣股票，製造「業
績」，以便未來以「外資專業投資人」身份回台進出股市，享受豁免證所稅的好處。如果
傳聞屬實，就難怪邇來台股市場萎縮程度較鄰近市場相對顯著。
無論是「靠行」的外資信託資金戶，或到海外取得身份的「新外資」，都讓證所稅更
不公平正義，而與原先立法初衷背道相馳。這樣的稅制，留著有何用？如果財政部還堅持
要有證所稅，勢必要徹底大大翻修，而不是繼續現行的畸形稅制。
要之，既然監察院已經糾正，我們希望兩個月後看到的財政部報告，不再力圖強辯，
而是乾脆放棄現行稅制另起爐灶，給國人一個不傷害其他稅收、不傷害股市交易、能真正
課到稅，而且能真的達到公平正義原則的新版證所稅。
3.心得/評論(必需填寫)：
打著公平正義的旗幟推證所稅~為什麼外資免稅？
今年底又選舉了~希望不會巧合在選舉前才改進.....