※ 引述《dogs1231992 (河豚)》之銘言：
: 1. 標的：2049
: 2. 進場理由
: a.基本面：日幣大漲 獲利掉超多
: b.技術面：上面有跳空缺口 下一個支撐也許在175左右
: c.籌碼面：法人砍了不少
: d.消息面：Q1 EPS 0.81 超爛
: 3. 進場價格：NO
: 4. 停損價格：NO
: 想請問關於2049這類的公司
: 2013 Q1 應收帳款有42.74億 淨值40.17 應收帳款就佔17.35元
: 2012年 Q4 應收款項收現日數=150.04天
: 我知道應收帳款很高的公司有可能有風險(EX:博達案)
: 只是想問說 為什麼這些公司的收現日會這麼久? 因為產業類別的關係?
: 是否有辦法分辨應收帳款是否收不收的回來?
: 看到整間公司有將近一半是應收帳款 還頗可怕的="=
講個簡單的,
最主要應收帳款的長短要看該公司在產業中的地位而定
尤其主要客戶的議價能力強不強,
簡單的講就是如果你的公司客戶搶著要跟你做生意
就會捧著滿手現金拜託你優先跟他做生意
反之如果客戶規模大或者是競爭者多那自然要讓出更多條件才能得到客戶青睞
如果付款週期拉長 相當於免息時間越久,這在現金的運用上是很方便的
而如果是國際客戶通常付款週期會拉得比較長
我們來看看該公司最新的財務比利表
經營能力
2013Q1 2012Q4 Q3 Q2 Q1 2011Q4 Q3 Q2
應收帳款週轉率(次) 0.52 0.70 0.76 1.02 0.75 1.23 1.42 1.63
存貨週轉率(次) 0.40 0.53 0.47 0.58 0.45 0.81 0.84 1.01
固定資產週轉率(次) 0.17 0.21 0.22 0.28 0.22 0.38 0.41 0.43
總資產週轉率(次) 0.09 0.12 0.12 0.16 0.12 0.22 0.23 0.25
員工平均營業額(千元) 641 817 796 991 725 1,131 1,106 1,143
淨值週轉率 0.23 0.30 0.31 0.37 0.28 0.49 0.55 0.59
資本結構
平均收現日數（天）＝365/應收款項週轉率
但這個是季報所以乘數上要調整一下
其實經營能力 我們來看看這家公司的財報
這裡可以看得到財務結構真的是不斷惡化
可以看得到各項週轉率一路下滑
這樣的公司
大家覺得合理本益比是多少,以今年預估EPS來看目前大約是25倍左右
以下附上模範生等級的台積電的資料供參考,就不整理了
經營能力
2012Q4
應收帳款週轉率(次) 2.40 2.52 2.54 2.44 2.47 2.35 2.40 2.42
存貨週轉率(次) 2.12 2.48 2.45 2.30 2.51 2.40 2.09 1.96
固定資產週轉率(次) 0.23 0.26 0.26 0.22 0.23 0.24 0.25 0.26
總資產週轉率(次) 0.14 0.16 0.15 0.13 0.14 0.14 0.14 0.14
員工平均營業額(千元) 3,884.00 4,302.00 3,997.00 3,469.00 3,422.00 3,503.00
3,552.00 3,386.00
淨值週轉率 0.19 0.21 0.20 0.16 0.17 0.18 0.18 0.17