1.原文連結：
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130606/3/3tpz5.html
2.內容：
《外資》大摩：宏達電營運有3風險，目標價199元
2013/06/06 12:06 時報資訊
【時報記者王可鑫台北報導】
就在外資圈對宏達電 (2498) 一片叫好聲下，
外資摩根史丹利出具最新研究報告指出，
宏達電在市場中仍面臨許多競爭，
雖美國最大電信供應商Verizon下月加入新hTC One的販售行列，
但預估市場也恐過分樂觀，且後續營運仍面臨三大風險，
直言宏達電股價面臨過熱之虞，給予目標價199元、低於大盤的評等。
大摩表示，宏達電新hTC One五月在零組件問題明顯舒緩下，
擴大銷售區域，成功帶動銷售熱度是可預期的，
但展望第三季，宏達電其實是存在風險的，
雖美國最大電信供應商Verizon將在7月加入新hTC One的販售行列，
但市場現階段恐對Verizon的銷售量有著過於樂觀的預期，
且另一方面，中階機款新hTC One mini版的推出，
也將面臨市場上其他眾多對手的競爭，
相較給予宏達電今明兩年的EPS預測值9.48元和19.85元，
目前宏達電股價似乎面臨過熱的疑慮，目標價199元，給予低於大盤的評等。
大摩進一步表示，宏達電5月新hTC One零組件供應問題解決，
帶動銷售量攀升，為預期中的表現，
展望6月表現，整體銷售狀況將從零組件的供給問題拉回本身的終端需求，
預估6月新hTC One出貨量應較5月份持平或是小幅成長10%。
展望後市，大摩分析指出，新hTC One對宏達電來說，
雖可以算是具正面建設性的，但後續發展，仍須關注的三大風險包括：
1.在市佔率表現方面，新興市場的品牌知名度仍不具備很好的定位效果，
包括在中國市場的品牌知名度仍不如三星，
且在美國地區由於成長速度放緩以及較高的支出費用，
導致營收占比不具備帶動營運上攻的力道。
2.宏達電的零組件採購策略仍是有問題存在的，
因此儘管其成功打造出受歡迎的產品，
仍容易造成錯過最佳的銷售黃金時機，且此問題不只發生一次。
3.市場競爭激烈，各家大廠對智慧型手機積極的訂價策略，
恐對宏達電下半年的營運策略帶來威脅。
3.心得/評論(必需填寫)：
第二季的獲利我推估業內獲利的實質獲利最多與業外獲利持平。
若能顯著超過，則HTC後續的轉型會相當正向。
但這結果要等財報，是我對HTC的基本面隱憂。
不曉得大摩研究的角度有沒有這個成分...晚點看外資買賣吧。
近期大局開始動盪，htc的股價很可能走劇本下壓270的技術盤整路線，
或者繼續向上測試賣壓力道，所以這段時間對空方或當沖戶有利。
開紅收黑的格局出現，量能又回到四位數字，
所以這段時間對空方或隔日沖銷的投資客有利。
目前操作策略
量能未穩定上來前，部分股票高賣低買，扣手續費賺點便當錢，
但手上持股得以穩健的壓低到更適合的價位，少賺但換得低價而心安，
280~270是可以努力的目標，
維持中長線投資，但做短線期價碼調整。
持續到技術線型修整完成。