1.原文連結：
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/7969946.shtml
2.內容：
由於中國大陸當局遲遲不願點頭，「大小M」聯發科與F-晨星合併基準日三度展延，雙
方昨（17）日連袂宣布，合併基準日將由原訂的8月1日延後到11月1日。
聯發科指出，對於大陸何時完成審批沒有把握，因此決定先將合併基準日再展延一季
，但合併審查作業仍持續進行中，代表還有機會。不過，合併案究竟何時能夠通過，最終
的決定權在大陸。
由於展延三個月的時間並不算長，對於為何選擇展延三個月，聯發科表示，這是以
「一季」為考量，並不代表在時間點上有把握，一切還是要以大陸的審查作業為準。聯發
科在去年6月宣布合併晨星，首次訂出的合併基準日為今年1月，但當時未能及時取得中國
大陸和南韓兩國的公平會點頭，隨後展延合併期限到5月1日。
聯發科3月順利取得南韓公平會同意，卻又因大陸尚未點頭，再度宣布將合併期限延後
到8月1日。這回又宣布延後到11月1日，等於合併基準日三度延後。
業界認為，中國大陸遲遲不願放行大小M的合併案，主要考量兩家廠商在當地的電視晶
片市占率超過五成，整併後，可能影響當地電視廠的競爭力。
為爭取大陸對合併案點頭，市場傳出，聯發科已主動釋出「有條件合併」的方案，同
意與晨星在業務面合併延後三年，聯發科並重啟內部的電視晶片產品藍圖（roadmap），且
擴增電視晶片研發人力。
亦即若大陸同意雙方合併，聯發科與晨星會再各自獨立營運三年的時間，暫時與晨星
保持競爭關係，藉此讓客戶端獲得緩衝期。業界認為，就聯發科和晨星宣布再度展延合併
基準日來看，顯然這項「有條件合併」的細節與內容仍未獲得大陸點頭。
中國大陸審查跨國企業合併案採協商制，開出的條件必須獲得企業的同意，像是要求
承諾不壟斷，甚至要求售廠以降低產能和市占率或兩家企業應各自獨立營運；若企業無法
接受，最後就以不同意合併收場。
日盛投顧總經理李秀利表示，聯發科與F-晨星合併日再往後延，但二家公司實際上已
算是合併進行式，研發及設計案多數已同步合作進行，短期合併綜效較難呈現在財務上，
但累積的爆發力將在合併案後呈現，投資人拭目以待。
華南投顧董事長儲祥生表示，聯發科及F-晨星各自在手機、電視技術領先，加上先前
聯發科合併的網通IC設計雷凌，三強技術都具有互補性。更重要的是，目前在消息面上，
合併案是延後，並非破局，對公司長期營運來說，仍是正面效應，市場過去預期可能對聯
發科帶來的正面效益也仍存在。
簡單說就是，合併案延後總比破局好，這就是所謂的好事多磨。儲祥生預料，短線股
價不致出現明顯賣壓。
也有市場分析師指出，聯發科及F-晨星的合併案出現波折，市場不僅早已得知，且已
討論一段時間，在消息面上屬於市場已知的情況，預料股價應不會再有明顯的反應。
3.心得/評論(必需填寫)：
真是無風不起浪~上星期就有新聞傳聞說會延後合併~原來是真的....