作者:
JamesSoong (Amari Cooper!!)
2013-07-09 20:05:55※ 引述《torite ()》之銘言:
: 1.原文連結:
: http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8016627.shtml
: 2.內容:
: 聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導
: 2013.07.09 02:59 pm
: 美國量化寬鬆QE年底前退場,造成美、台10年期公債利率大幅彈升,
: 債市大跌,市場憂慮恐怕將衝擊壽險業者半年報、每股淨值表現,
: 日前傳出金管會要求業者提供整資料、並關注利率風險,
: 影響情形最快今日公布,市場也屏息以待。
: 永豐金投顧領先做出影響報告預估,公債殖利率每上升1個bps,
: 五大壽險業合計淨值衝擊24億元。若以此推估,第二季美公債單季彈升64bps,
: 恐怕衝擊逾1500億元淨值水位,金管會統計截至5月底止,
: 國內壽險業整體淨值約有7356億元,第2季美債對保險業淨值衝擊幅度恐近二成。
: 但確定的數字待各公司公布為準。金管會上午否認今日將公布該項統計數字 。
: 永豐金投顧表示,第二季台股漲幅1.8%、匯率持平,
: 但美債殖利率單季彈升64bps,遠高於第一季彈升幅度9bps,
: 壽險公司第二季面臨利率風險壓力明顯高於股價、匯率之變動。
: 永豐金投顧表示,「醜媳婦終要見公婆」,
: 對壽險公司淨值、未實現損益實際影響數,終要在第二季季報揭曉,
: 估計殖利率每彈升1bps,衝擊各別壽險公司損益約4-7億元,
: 對保險業的確是短空長多,由於不影響獲利只影響淨值,
: 各家業者不主動公布下,預料要等到8月中下旬拿到正式財報,
: 才能一一探究細項。
: 3.心得/評論(必需填寫):
: 1、由台塑四寶跟鴻海來撐指數並不意外。但壽險金帶頭,尤其是
: 「參天巨樹」的表現,確實令人訝異。
小弟認為9:10~9:15就可以看出來今天金融股要漲了
: 2、美債殖利率短期仍見走升趨勢。在所謂短空長多,利息收入增加
: 之前,淨值的減損對壽險業來說,是必須要馬上面臨增資問題。
: 所以會否出現像富邦金那樣折價發行GDR來募資,值得觀察。
小弟不想多談這篇報告
但針對torite大的心得提出一點淺薄的看法
去年底壽險股把一卡車債券移往備供出售使淨值增加的時候
就有壽險業者提議可不可以把增加的淨值納入RBC計算
使一些RBC較低的業者免於增資
金管會以債券價格容易波動為由打回票
所以最後還是不得不乖乖增資(所以你就知道是哪一家了吧?)
現在回頭看來 只能說金管會英明
所以單就Q2的債券殖利率攀升並不會造成壽險業增資壓力
另外再補充一點
2881發GDR和債券殖利率上漲無關 是為了要併華一銀行
年初宣佈併購案時就確定的事
當天公佈價格折算新台幣只有36.5元時
第一個想法就是"是不是大股東要自己拿"
結果後來傳出大約40%是寶成大股東自己認 所以對股價的影響微乎其微
: 3、台股慣例,當金融成交值佔大盤25%以上,尤其是超過30%幾天,
: 爾後的大盤表現,這次是否會重現,也是需要注意重點。
: 不同的是,本波八個月來台股由低檔一路走揚到8400點,
: 金融貢獻指數良多。
torite大說得沒錯
但今天金融股有個特色 就是占大盤成交量比重突破10%
漲幅也優於大盤和電子股
所以到torite大所說的現象還有一大段路要走