1.原文連結：
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130731/1/3xehl.html
2.內容：
（中央社記者羅秀文台北2013年7月31日電）宏達電 (2498) 第3季可能虧損，包括大摩、
美林、瑞銀、匯豐、花旗環球、里昂、巴黎證券都將目標價下修至2位數，最低來到71元
，加上麥格理證券，目前有8家目標價破百。
宏達電30日舉行線上法說會，保守預估第3季營收約新台幣500億至600億元，毛利率約18%
至21%，營益率約介於0%至-8%。換句話說，第3季有可能虧損，加上第4季營運存在不確定
性，今年全年有可能轉虧，引發外資紛紛調降目標價。
巴黎證券指出，宏達電經營階層表示第3季將是股底，但由於目前看不到任何轉機，不認
為宏達電能在短期內轉虧為盈，預估宏達電今年每股虧損1.42元，目標價由108元下修至
71元，評等維持「減碼」。
瑞銀證券指出，宏達電太慢切入中階手機市場，由於缺乏規模，難以和諾基亞(Nokia)及
聯想抗衡；就連宏達電的合作夥伴Google，也可能變成競爭對手。
預期宏達電第4季仍將虧損，瑞銀證券預估今年每股虧損0.38元，將目標價由155元下修至
86元，評等維持「賣出」。
摩根士丹利證券指出，宏達電希望藉由中階手機帶動第4季業績回溫，這樣的預期過於樂
觀。由於產業競爭加劇，加上高階手機銷售可能被自家中階手機瓜分，對宏達電後市保守
看待，預估今、明、後年每股將虧損1.5、0.03、1.43元，將目標價由143元下修至99元，
評等維持「減碼」。
里昂證券將目標價由145元下修至93元，評等維持「賣出」。美銀美林證券將目標價由153
元下修至92元，評等維持「不如大盤表現」。匯豐證券將目標價由156元下修至98元，評
等維持「減碼」。麥格理證券目標價維持92元，評等維持「不如大盤表現」。花旗環球將
目標價下修至97元。
另外，瑞信證券將宏達電評等由「中立」降至「不如大盤表現」，目標價由180元下修至
120元。巴克萊證券將目標價由153元下修至122元，評等維持「減碼」。野村證券目標價
由180元下修至135元，評等維持「減碼」。摩根大通證券目標價維持100元，評等維持「
減碼」。
高盛證券指出，宏達電營運惡化的速度比預期快，由於獲利轉正的時間表不確定，股價可
能朝第2季每股淨值97.5元靠近。
3.心得/評論(必需填寫)：
美林 92
瑞銀 86
瑞信 120
匯豐 98
花旗環球 97
里昂 93
巴黎證券 71
麥格理 92
摩根大通 100
摩根士丹利 99
巴克萊 122
高盛
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http://pchome.syspower.com.tw/report/cat1/20110712/131044413227.html
高盛證券表示，由於需求走弱，因此調降宏達電今、明、後年EPS預估，調降幅度分別為
0.04%、9%、12%，預估2011、2012、2013EPS分別為89.98元、118.5元、138.77元，目標
價由1500元下修至1400元，這是高盛證券第2度下修宏達電目標價，但仍維持「買進」評
等。