1.原文連結：
http://news.cnyes.com/Content/20130820/KH9PE6V6VWCLJ.shtml
2.內容：
〈分析〉貶值海嘯衝向新興市場 錢撤股崩借貸成本狂飆
鉅亨網鄭杰 綜合報導 2013-08-20 15:01:28 Blog談新聞
新興市場貨幣潰敗現在宛若止不住的洪水，周一印度盧比重貶至歷史新低，巴西里拉等其
他新興市場貨幣現在也被投資人看成碰不得的標的。
投資人因擔心美國聯準會收起 QE 大傘，投資紛紛閃過陷入資金赤字、經濟通膨放緩的經
濟體，新興市場貨幣的猛烈賣壓至今仍看不到放鬆的跡象。
貶值海嘯衝向新興市場
《路透社》報導，印度盧比、印尼盾、南非幣、巴西里拉皆是這一波強烈賣壓下的犧牲者
，紛紛貶至近年來低點，甚至是歷史新低。這當中印度盧比與巴西里拉分別是亞洲、拉美
市場中，自五月聯準會暗示退場以來表現最差者，印度盧比重貶超過 13%，里拉則貶值
15%。
聯準會一旦收起 QE 大傘，將會推升美國國債殖利率增加美元以及美元資產吸引力。
在巴西，里拉走弱使其執政者意欲控制通膨的任務變得更為困難，許多投資人都認為巴西
央行下周就不得不加速收緊貨幣。印度盧比的崩跌更是幾乎逼得印度這個亞洲第三大經濟
體陷入全面崩盤的危機。
瑞信經濟學家 Robert Prior-Wandesfore 指出，他們最擔心的就是有關當局還不瞭解事
態有多嚴重，只認為這是小問題，很快就會平靜下來。
過去幾年廉價資金全球流動，炒熱各新興市場，而現在外資撤逃受創最重的就是那些本身
有經常帳赤字問題的國家，例如印度、印尼。根據上周五數據顯示，印尼第二季的經常帳
赤字已經跳升至 GDP 的 4.4%，上一季則為 2.4%。
南非央行的態度則不同於其他新興國家，他們並不阻貶貨幣。因出口隱憂、QE 收傘疑慮
、國內勞工衝突，南非幣已經貶至 5 周低點，但是法國興業銀行分析師 Guillaume
Salomon 指出，南非經濟成長疲軟，但他們無法再降息，因此他們使用貨幣作為槓桿工具
。
恐陷惡性循環 難以自拔
這些赤字經濟體的風險來自於全球流動性回流至聯準會手中，里拉、盧比走弱都會讓投資
者逃離股債市，而這還有可能觸動貨幣自我拋售的惡性循環，有可能導致這些經濟體陷入
國際收支危機。
所有這些國家都重度仰賴外資流入填補經常帳缺口，巴西約 3%，印度約 4.8%，南非更高
6.5%，分析師 Salomon 指出，印度、南非這兩國貨幣的風險最大。
現在金融市場的憂慮顯而易見，印度股市大跌 2%，10年期債券借貸成本衝上 9%，是
2008 年以來最高，印尼股市大跌 3%，債券殖利率也衝上 2011 年 3 月以來高底，南非
債券殖利率也站上一年來最高點。
市場還在觀望巴西央行將會如何安撫投資人，目前為止，巴西執政者似乎還不願意砸下
3700 億美元的外匯存底來對抗全球的貶值潮。就跟印度一樣，巴西先前飛快成長的經濟
也開始趨緩，讓投資者失望，且中國對大宗商品胃口降溫讓巴西也開始出現急遽惡化的貿
易平衡。
最後，雖然較不引人注意，但其他拉丁美洲市場貨幣這幾天來也是貶得很兇，墨西哥披索
周一貶值 1%，上周累積跌幅 2.3%，智利披索周一也是貶近 1%，接近一年多來最低價位
。
3.心得/評論(必需填寫)：
到頭來還是到這最後一哩了；一個國家的國債與貨幣遭到長期減持拋售無疑是宣判死刑，
我不大懂現在炒房推都更而不預儲原物料的施政方向，當龍頭股集團無法提供起碼水準
的獲益回饋銀行團的帳本是要政府來接嗎？
商業銀行設立標準 第2條
申請設立商業銀行（以下簡稱銀行），其最低實收資本額為新臺幣一百億元。發起人及股
東之出資以現金為限。
也就是任一間銀行因擠兌等因素結束營業，這筆資產確定會淪為存戶買單的壞帳