註： 皆為 2013Q2 IFRSs報表
　　 其中其他綜合損益為2013-04-01至2013/06/30
N
備供出售金融資產淨額 921,934,917
無活絡市場之債券投資淨額 361,935,671
持有至到期日金融資產淨額 458,539,360
權益總額 124,688,245 5.4%
其他綜合損益 -48,230,811
C
備供出售金融資產 1,261,793,260
無活絡市場之債券投資 871,670,407
權益總額 131,321,173 3.4%
其他綜合損益 -17,106,459
S
備供出售金融資產 340,142,418
無活絡市場之債券投資 564,748,483
持有至到期日金融資產 267,592,801
權益總額 61,375,222 3.5%
其他綜合損益 787,224
F
供出售金融資產 1,340,279,695
無活絡市場之債券投資 342,374,112
權益總額 142,282,982 6.2%
其他綜合損益 -27,283,047
T
備供出售金融資產 131,186,513
無活絡市場之債券投資 157,649,112
權益總額 13,073,086 3.0%
其他綜合損益 -4,350,429
M
備供出售金融資產淨額 261,338,212
無活絡市場之債券投資淨額 139,456,135
權益總額 21,814,778 3.3%
其他綜合損益 -3,883,808
由這些資料可以發現到壽險業是槓桿約在30倍的產業，比銀行
的10至15倍還要可觀，一般投資工具中融資約一倍槓桿，期貨
約10倍槓桿，不動產約 5被槓桿。因此壽險業的槓桿可和選擇
權相比，此種行業特色也難怪在研究財務報表中創意會計與窗
飾技巧特別容易找到個案。但這部分事關敏感就不公開評論點
名評論，詳見各函釋與專案檢查或重編公告。
這種槓桿對價格是非常敏感的，由訂價原則可知債券價格與市
場殖利率 (細言之還有各種貼水在此簡化之) 呈現反比，也因
此市場殖利率上升 10%，債券約下跌9.1%，而各家高部位的債
券在殖利率反彈階段難逃減損，在大到不能倒的情況不是幫他
闢條便道給予優惠，就要在市場上伸出利率之手調控。
在資產負債表上，左側是討厭利率的上升，旦右側是期待利率
的上升，而因為兩邊的平均存續期並不相同而存在時間差異，
基本上屬於借長支短的架構，因此在利率下跌階段雖然存在負
利差，但因為資產泡沫壽險公司資產反而膨脹，但泡沫退潮後
面臨漫長負利差的折磨；反之利率反彈階段激進會計政策的公
司馬上碰到泡沫消退裸泳之苦，但若能撐過去之後正利差就是
爽爽賺的時候。
ROC GAAP下壽險公司很大部分的價值變動並無列入損益表，但
可透過股東權益調整項觀察，而 IFRSs下其他綜合損益可以反
映備供出售的評價變化，由上表整理可發現有些公司於2013Q2
損失達到四分之一的股東權益，有些公司過去四季若將備供出
售的損失調整回到損益表後其實都由黑字轉赤字。
金融股的損益表只能說蠻有個性的，知道金融股為人的應該知
道這些只是表象，但又雜又長的財報看完也不保證懂，而政府
也不是傻蛋，壽險這塊也丟出不再是政府全額擔保的風向球測
水溫，目前看來草案是還在往後拖，但風起草偃不可大意。
詳見
保單不全賠 掛勾壽險業RBC
2013-08-07 01:38 中國時報　洪正吉／台北報導
保險業退場將啟動 衝擊50萬保戶
2013-7-15　　　　自由時報　廖千瑩／專題報導
保險公司倒閉 保單將限額理賠
金管會：參考日本模式 最快7月底出爐
2013-06-27 蘋果日報 廖珮君╱台北報導
問題保險公司倒閉 保單將「限額理賠」
2013-06-14 20:55 聯合報 孫中英、薛翔之／台北報導