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聯發科8核晶片 外資多空論戰
出貨看升大和喊讚 花旗環球中立看
2013年09月21日
【陳俐妏╱台北報導】聚焦中國智慧型手機市場商機龐大，全球廠商競相搶進，大和證券
表示，預估中國智慧機明年在全球出貨佔比可達45%，其中40%的中國廠商將採用4核心處
理器，8核心處理器比率達30%，隨著產品規格提升，中國品牌如聯想、小米、TCL和OPPO
明年出貨看增，類股首選聯發科（2454）。不過花旗環球證券認為，處理器已在打位元戰
，聯發科8核心晶片市場競爭力可能有限。
各大廠今年紛紛鎖定快速成長的中國市場，大和證券指出，預估明年中國智慧機出貨年增
43%，中國品牌出貨量將從今年的4.3億支提升至明年的6.15億支，明年中國品牌出貨佔全
球出貨比可達45%，將主導61%中國市場。
外資看聯發科後市
大和重申買進評等
大和證券分析，中國品牌智慧機規格提升，明年多數可能搭載8核心晶片、4~5吋顯示器，
且定價約為330美元（約9758元台幣）/人民幣2000元(約9661元台幣)，不僅將對國際品牌
廠造成挑戰，預估蘋果、三星大廠在平均單價競爭下，在中國和新興市場市佔將流失，而
二線品牌廠宏達電（2498）、諾基亞（Nokia） 和摩托羅拉（Motorola）市佔流失情況將
更形嚴重。
在硬體規格上，大和證券分析，預估明年40%中國智慧機廠商將採4核心處理，採用8核心
處理器廠商比率可能達30%，國際大廠和中國品牌廠技術落差已縮減，不過從價格差距來
看，紅米機售價僅130美元（約3842元台幣），相較蘋果iPhone 5C要價549美元（約1.6萬
元台幣），尚有明顯差距。
大和證券說明，中國品牌廠出貨量仍可持穩，預估聯發科受惠，明年中國智慧機IC（
Integrated Circuit，積體電路）市場市佔率可望提升至50%，重申聯發科買進評等。
中低階競爭力有限
花旗環球證券則認為，聯發科雙核心MT6572低於800元人民幣（約3857元台幣）的產品，
是第3季的主要驅動力，但4核心出貨能否出現小米效應有待商榷，競爭者觀望是否跟進紅
米機的價格和規格帶產品，將影響聯發科4核心出貨。
預期聯發科8核心處理器在中低階智慧機和平板市場競爭力可能有限，中立看待聯發科。
3.心得/評論(必需填寫)：
8核很適合這種在中國喜歡一步到位的消費市場.
很愛這種貌似很厲害的
但QCOMM跟展迅應該也沒有在睡覺