http://news.cnyes.com/Content/20131015/KHAV6Q9MFZB42.shtml
NB Q4需求能見度仍低 巴克萊、美林：仁寶才是寶
外資巴克萊資本證券指出，9月筆記本電腦出貨量表現強勁，但第4季需求能見度仍然很低
，建議加碼和碩(4938-TW)，目標價60元，減碼仁寶(2324-TW)和緯創(3231-WT)。雖然巴
克萊看好和碩，但美林證券卻擔心和碩10月營收情形，並認為台灣NB廠中只有仁寶值得強
力推薦。
巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超表示，筆記本電腦出貨量表現
強勁，可望帶動股價上漲，但必須留心出貨強勁的原因是因為廠商以海運取代空運，以節
省成本，提早出貨才使得出貨量看起來成長快速，但實際上第4季需求的能見度仍然很低
。
楊應超表示，和碩9月營收亮麗，部分來自蘋果iPhone 5c的貢獻，此外，和碩的核心事業
轉移到移動裝置，因此，NB的出貨持續表現疲弱，第3季的NB出貨季減13%，年減15%；但
非PC營收在第3季增可達40-50%，下半年和碩iPhone 5c 接單暢旺，建議加碼和碩，目標
價60元；至於對廣達看法為中立，目標價60元，對仁寶和緯創看法為減碼，目標價分別為
15元和21元。
美林證券看法和巴克萊不同，美林認為仁寶在合併華寶之後，基本面改善下，是台灣唯一
看好的NB代工廠；雖然和碩9月交出的亮麗成績，但iPhone5c銷售並不如預期，因此，和
碩10月營收不見得能維持高成長。
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