1.原文連結：
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/8231503.shtml
2.內容：
避險神器 「恐慌指數」打敗黃金
【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】 2013.10.18 04:07 am
http://udn.com/NEWS/MEDIA/8231503-3177861.jpg?sn=1381963354774
圖／經濟日報提供
投資人在美國財政僵局期間並未大舉擁抱黃金這項傳統的避險資產，分析師說，黃金的避
險地位逐漸遭侵蝕，如今波動指數（VIX）已成為投資人青睞的避險方法。
以往被當成避險工具的黃金，通常隨著經濟風險升高而上漲，但近來黃金走勢令許多分析
師大惑不解。過去兩周來美國政府局部停擺時，金價跌了3.35%。
NationsShares公司執行長奈新斯說，以實體商品當作儲存價值或避險的手段漸漸不受重
視，反而較「虛擬」的方法受到歡迎，現在如果有人想規避「末日」風險，會交易類似
VIX的波動指數。
芝加哥選擇權交易所（CBOE）的VIX，即俗稱的恐慌指數，呈現市場對未來30日股市波動
的預期。交易商在預期短期波動時買入VIX，並在預期實現時獲利。VIX與標普500指數漲
跌呈反向關係，它被視為規避股價下跌風險的有效工具。
美國債務違約風險的疑懼升高，使VIX在10月8日從13飆漲到近21，但仍遠低於2011年8月
到9月上次舉債上限危機時的高點43，和2008年10月的近60。該指數17日跌回13.55，反映
華府達成結束政府停擺和避免違約、投資人憂慮紓解的情況。
奈新斯說，近來VIX交易數量大增，凸顯投資人大舉轉向這類波動性工具作為避險手段。
他說：「10月8日的VIX選擇權交易量達178萬口；16日華府出現協議轉機後，投資人開始
軋平VIX避險，交易量為124萬口，相較於30日平均量為60萬口。」
【2013/10/18 經濟日報】 @ http://udn.com/
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