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2.內容:
《外資》新普騎e-bike,德意志喊進、目標價175元
2013/10/22 09:57 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】蘋果將在明天發表iPad,Macbook Pro,德意證出具最新報告
將蘋果供應鍊的新普 (6121) 給予「買進」評等,目標價為175元。新普未來的長期動能
,德意志看好電動自行車(e-bike)和電子汽車(EV)電池。
德意志證券指出,新普是全球NB/tablet PC的電池龍頭廠,新普以較佳的成本結構和優越
的產品安全性和客制化能力以及生產效率表現優於同業。
在市場朝向超薄NB/PC發展下,對電池廠會是甜頭還是毒藥?德意志證券認為是前者。鋰
聚合物電池(Lithium Polymer Cell)正快速取代圓形柱鋰電池(cylindrical Li-ion),
主要就是因應超薄型NB/PC的崛起。圓形柱鋰電池在毛利率上或許好一些,但是在ASP上,
鋰聚合物電池卻是高出30-50%。
近期新普的利多,當然就是新iPhone和iPad mini近期即將問世。新普打入蘋果iPhone供
應鍊,據德意志證券估測,iPhone5S/5C電池占新普今年第四季和明年第一季營收約達
15-20%。iPad mini升級版將採用更快的CPU,視網膜螢幕以及較大的電池,此有利於新普
ASP的提升。
就新普的長期成長動能,德意志證券則是看好電動自行車(e-bike)和電子汽車(EV)電池
的後市。據新普估測,明年Simplo e-bike 電池的營收將倍數成長,達到20億台幣,主要
的訂單是台灣和中國的自行車業。而電動自行車電池在未來四年,將維持每年年增50%的
高成長。另外,德意志也看好新普在電子汽車(EV)電池的潛力,但該業務至少需二年才
能看到成果,因為該業務需要不同的訣竅和技能。
德意志估,新普2012~2015年的EPS年複合成長率為11%,今年估9.87元,明年為12.52元。
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電動腳踏車 還 蠻 屌 的