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標題: [新聞] 歐洲內需疲軟 恐將擴大寬鬆
時間: Mon Feb 3 15:57:29 2014
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歐洲內需疲軟 恐將擴大寬鬆
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工商時報 陳穎芃 2014年02月03日 04:09
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歐洲經濟自2009年債務危機爆發至今雖慢慢回到復甦軌道，但歐元區內需遲遲未回溫，加
上通縮風險揮之不去，以致歐洲央行（ECB）不敢大意，而繼續維持其寬鬆政策，甚至有
擴大寬鬆的心理準備。
世銀在2014年1月將歐元區今年國內生產毛額（GDP）成長率預估值，從去年6月公布的0.9
％上修至1.1％，並預期明年成長率擴大至1.4％。
ECB在去年11月將基準利率降至0.25％歷史低點後，已開始帶動歐元區景氣復甦。歐盟統
計局在1月公布，去年11月歐元區零售銷售月增1.4％，創下12年來最大增幅。
歐盟統計局資料也顯示，去年11月歐元區貿易順差171億歐元（約234.1億美元），大於10
月的168億歐元，但原因不是出口成長，而是進口萎縮更勝出口萎縮，反映歐元區整體內
需仍舊偏低。歐元區兩大經濟體德國及法國進口額皆在去年11月萎縮。
眼看聯準會自1月起縮減債券採購規模，且許多經濟學家預期QE可能在今年底前完全退場
，使歐元區面對隨之而來的衝擊不敢掉以輕心。
國際貨幣基金（IMF）總裁拉加德在1月呼籲，已開發國家通膨率仍低於許多央行設定的目
標，換言之通縮風險可能浮出檯面，而這將對全球經濟復甦帶來重大威脅。儘管美國成長
加速，歐元區也在前兩年通縮後走向復甦，但全球經濟仍處於低點，因此聯準會應避免QE
退場速度過快。
據歐盟1月公布的修正值，去年12月歐元區消費者物價指數（CPI）年增0.8％，小於去年
11月的0.9％，且與ECB設定的2.0％通膨目標差距擴大。
安永會計事務所於去年底報告中表示，去年歐元區在義大利政局動盪與美國財政懸崖內外
夾攻之下，金融市場表現意外穩定，但今年ECB仍須進行資產品質評量，且銀行業重整計
畫也尚未完成。假設美國QE退場進度太快，伴隨而來的信貸緊縮恐怕光靠ECB降息也不足
化解。
ECB去年底將今年歐元區預期通膨率從1.3％下修至1.1％。ECB總裁德拉吉當時即表示，歐
元區低通膨恐延續很長一段時間，這段期間基準利率將維持在0.25％或甚至更低。英國央
行也在今年1月將基準利率維持在0.5％的歷史低點。
歐元區復甦力道尚未穩定的現象在近日數據中清楚可見。市調機構Markit資料顯示，去年
12月歐元區綜合採購經理人指數（PMI）最終值從11月的51.7點增至 52.1點，創下3個月
高點。但其中的服務業PMI卻從11月的51.2點降至51點，創下4個月新低。
去年12月德國製造業PMI最終值創下30個月高點，再加上近來各項指標穩定成長，使德國
央行將今年經濟預期成長率上修0.2個百分點至1.7％，並預期明年經濟成長率擴大至2.0
％。但央行預警去年國內通膨率1.6％已經偏低，今年恐怕再降至1.3％。
法國繼去年第2季GDP季增0.5％後，第3季轉為季減0.1％，主因還是高失業率壓迫消費支
出，儘管央行估計第4季GDP季增0.5％。法國總統歐蘭德為了抑制國債已推動多項稅改充
實國庫，但增稅遭外界質疑無益經濟成長，也引發人民強烈反彈。
信評機構標普在去年11月調降法國主權債信評等，已是近2年來第2度降評，理由就是法國
現行政策難以克服經濟成長障礙，尤其是失業率高達11％導致改革缺乏支撐力。法國政府
雖稱國內失業率會在去年觸頂，但歐盟執委會預測最快要到2015年才會開始下降。
去年初義大利大選結束後歷經2個月僵局才走馬上任的新總理雷塔（Enrico Letta）原被
外界看好有一番作為，不料由左右兩派政黨組成的內閣至今政爭不斷，不僅拖累改革腳步
也讓國內經濟雪上加霜。
3.新聞連結:
http://www.chinatimes.com/newspapers/20140203000101-260203
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本票債務人到期不清償票款，債權人可向付款地之地方法院提出聲請裁定強制執行，
債權人只要繳納少許裁判費，即可達目的。本票聲請裁定強制執行，是屬於非訟事件。所
謂非訟事件是指法院並不依照通常的審判程序開庭調查證據及雙方言詞辯論的案件。法院
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定書由法院送達執票人與發票人，發票人在裁定送達後十日內如果沒有提出抗告，裁定就
歸於確定，發票人如果起抗告，亦不能阻止執行，抗告一般欠缺正當理由，會被法院駁回
。確定後，執票人可以聲請付與裁定確定證明書，連同裁定正本，提出於民事執行處，查
封拍賣債務人所有的財產以償還本票債務。債務人如果名下並無財產，法院會發給債權人
債權憑證，等日後債務人有財產時，再進行執行程序。
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遭退票之支票依督促程序，向法院聲請核發支付命令。