1.原文連結：
http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20140204000166&cid=1203
2.內容：
美銀美林證券看台股－溫和成長 11檔加碼上上選
2014-02-04 01:23 工商時報 張志榮
　根據美銀美林證券發布金馬年台股展望研究報告，從基本面角度來看，看好今年底指數
高點可望上看9,300點，並點出「立法院通過服貿協議等重要財經法案」與「10月APEC高
峰會馬習會成行」等，將是牽動今年台股投資氛圍更否轉強的重要變數。
　此外，美林證券今年看好台股首選標的包括：台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海
（2317）、台達電（2308）、大立光（3008）、中信金控（2891）、兆豐金控（2886）、
王品（2727）、上銀（2049）、長榮航（2618）、台泥（1101）等。
　從總體經濟角度來看，美林證券台灣總體經濟分析師周奐彤預估，台灣GDP成長率將由
去年的2％緩步復甦至2.9％，低於過去長期平均值的4％，也意味著今年台灣經濟成長力
道是非常溫和的水準。
　除了GDP成長率外，周奐彤關於台灣相關總體經濟數據預估值包括：今年與明年通貨膨
脹率分別為1％與1.2％（其中電價與高鐵價格調升預估僅分別增加0.01與0.02個百分點）
，因此，央行明年中才有升息可能，此外，明年美元兌新台幣匯率將在29至31元之間波動
，以明年底為例，則約在30.5元。
　周奐彤指出，台灣近幾季開始出現「出口訂單」與「出口」數據有明顯落差的情況，最
主要原因是企業雖接獲出口訂單，但不見得是從台灣出口，而此一現象隨著亞洲各國爭相
設立類似台灣的「示範區」、吸引企業進駐後，恐怕會更為惡化。
　因此，周奐彤認為目前台灣經濟正處於關鍵期，若要有效提振經濟，短期內可以採取的
措施包括：
　一、調整企業租稅優惠政策：台灣經濟長久以來力行「補貼出口企業租稅優惠來提升
GDP」政策，但隨著製造業逐漸外移，這樣的模式已逐漸失效，企業租稅優惠政策本身並
沒有錯，但要用對對象，也就是說，要針對生產線仍在台灣的企業進行補貼，相對給予企
業提升員工薪資的誘因，進而提振消費，如此一來，才能夠帶動「出口與內需」雙引擎。
　二、儘速落實示範區與通過兩岸服貿協議：面對南韓與中國的強力競爭，台灣設立示範
區與推動兩岸服貿協議簽訂的方向都是對的，以前者為例，台灣與南韓企業高達70％的出
口具重複性，又如後者，若無法通過，預估台灣明年GDP成長率將因此少掉0.2至0.3個百
分點，因此希望立法院能儘速通過。
　美林證券台股策略分析師胡傳祥指出，雖然目前台股在亞太區股市僅給予「中立」投資
評等，但考量到今年與明年企業獲利成長率可分別達18％與10％、現金收益率可達3.5％
、金融波動性較低、財務槓桿較低、經常帳穩定等因素，台股在美國量化寬鬆政策（QE）
逐步退場時期，將具有防禦性。
　此外，胡傳祥認為台灣與美國經濟高度連動，且台股表現向來與美國公債殖利率呈現高
度相關，因此在美國經濟緩步復甦基調下，企業獲利不易下修。
　（記者張志榮整理）
3.心得/評論(必需填寫)：
最後一天收盤 美林買賣超(yahoo前15大)
台積電（2330） -2.78 -2533
聯發科（2454） -1.72 -482
鴻海（2317） -0.12 11
台達電（2308） -2.06 851
大立光（3008） 0.43 -5
中信金控（2891） -1.48 -2091
兆豐金控（2886） -1.01 -2110
王品（2727） -0.81 21
上銀（2049） 0.73 112
長榮航（2618） -1.23 97
台泥（1101） -2.32 237
之前有好傻好天真的時期跟著買過...
科科!!
恥骨被點到的，快逃阿~~