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達拉斯Fisher：美股出現三大警訊、本益比高得嚇人
回應(0) 人氣(855) 收藏(0) 2014/03/06 09:59
精實新聞 2014-03-06 09:59:49 記者 賴宏昌 報導
美國聯準會(FED)官員學乖了！別說FED沒人事先提出預警，因為這次達拉斯聯邦準備銀行
總裁Richard Fisher明確點出美國股市出現三大警訊。
Thomson Reuters報導，Fisher 5日指出，包括本益比(以預估盈餘來計算)、股價營收比
以及市值GDP佔比這三大指標都已來到1990年代末期的驚人水準。他說，FED必須嚴密監控
這些指標、以確保「非理性繁榮」的幽靈不會再出來嚇人。Fisher今年在聯邦公開市場操
作委員會(FOMC)擁有投票權。
Fisher擔心FED的量化寬鬆貨幣政策(QE)正像上次金融危機前一樣在孕育資產價格泡沫，
導致股市融資餘額飆漲以及企業債、美國公債之間的殖利率差距持續縮小。
紐約證交所(NYSE；見圖)官網( http://goo.gl/wDdk1e )數據顯示，截至2014年
1月底融資餘額達4,512.98億美元，連續第7個月上揚、再創歷史新高，年增幅達24%。
英國金融時報3日報導，Halyard資產管理公司主管Steven Boyd表示，標準普爾500指數預
估本益比如果來到20倍的話投資人就得開始關注持續創高的融資餘額，但現在只有17倍。
華爾街日報報導，Fisher去年10月在紐約經濟俱樂部上發表演說指出，他擔心美國又步入
另一個房市泡沫。
金融服務控股公司「Bull & Bear Partners」執行長Jack Bouroudjian去年8月在接受
CNBC電視台「Asia Squawk Box」節目專訪時指出，過去50年來美股總市值GDP佔比通常都
低於100%，1990年代末期、2007年是唯二的例外(註：這兩次股市都出現顯著修正)；現在
，美股市值GDP佔比已達110%。Bouroudjian說，除非美國GDP預期將呈現顯著成長、未來
數年美國企業營收看升，否則股市將可能出現修正。
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