很感謝I大的回覆
※ 引述《IanLi (IanLi)》之銘言：
: ※ 引述《cosmetics (化妝品)》之銘言：
: : 推 ingning :2406 04/07 23:54
: : 2406國碩
: : 最近飆得滿兇的，股價的漲跌應該和財報分析二個東西分開看待
: : 短期的漲跌不會和財報同步，但是長期下來必定是同步的!
: : 該公司營收成長性很高
: : 和太陽能景氣翻多有關
: 這邊看來是沒看懂市場看的是哪塊
真可笑，市場難道不是看太陽能景氣翻多，不然是看空嗎
: : 節錄新聞
: : 太陽能本周最新現貨報價出爐，就整體供應鏈報價而言，現貨均價雖
: : 仍延續320當周以來下移趨勢，但在電池片現貨部分，得利於美對陸602
: : 反補貼出裁將宣布與總體市場裝機熱度不退，而使五一前急單不斷並
: : 在庫存加速去化使台廠擬在電池新產能開出前釀漲。另外，業內人士
: : 分別指出，研判第2季模組價格觸底、不再下探或區間整理，且因需求大，
: : 台廠自有新產能開出正逢其時。
: : 營收好轉並高速成長，與景氣有關，急單拉貨潮對公司是很好的助力
: 這家是搞多晶矽晶片但其實績效不怎樣
: 有營收沒獲利 1Xe>>3Xe 但負毛利率有改善
這家公司就是在炒碩禾啦，沒啥好講的。
: : 可惜，以投資的角度來看(非以投機)這是一家表現差勁的公司
: : 連六季賠錢
: 以集團論
: 光學材料(原本本業光碟) 矽晶片 光電材料(子公司碩禾導電漿)
: 而最賺錢的屬於導電漿 這塊就切出去到子公司去
: 剩下的當然就是沒看頭
: 母公司的性質也就變成控股兼營製造業
: 財報也就呈現控股的特性
: : 去年Q4的報表，似乎出現洗大澡
: : 至於它怎麼搞的，我們不用懂那麼深，又不是要當會計師
: : 只要知道，他有這個現象即可
: : 其他利益及損失淨額 -538,947(仟)
: : 要查的話，下載財報電子書看
: 最主要的是被投資公司的公平價值變動 這部分14Q1就回來了
: 另外為機器設備減損
: 這一個是隨市場波動
: 另一個是一次性損失
: 不去看懂那你要用猜的?
因為不需要去看懂，我管他是減損還是隨市場波動還是一次性損失
公司想怎麼做帳，想怎麼認，想怎麼記，這是他的事
他怎麼記並不影響我對該公司的營運動態的判斷有影響
會計，是公司營運動態的記錄，營運才是根本，不要倒果為因了
總之，產業的獲利能力和潛能已經了解，我也完全了解公司在炒哪個地方
其餘，我就不會浪費時間了
: : 太陽能是一個資本密集的產業，為了追求產能(降成本)和技術
: : 公司必需付出大量的資金成本才能維持競爭力
: : 近三年，公司已經在這部份投入50億
: : 獲利是否能出現，還不知道，要看產品報價還會不會跌
: : 整體現金流量十分疲弱
: : 因為這個缺口以長期負債來支應，負債比近二年上升10%
: : 固定資產成長速度很快
: : 長短借款已佔總資產20%
: : 顯示公司不惜借錢，也要拼出一個規模和技術
: : 這部份一但壓錯寶，公司的利息也壓也會漸漸沉重
: : 負債總額48% 還算普通
: 控股公司本來就長這樣
: 而你看綜合報表果然是霧裡看花
: 誰缺錢誰有錢都搞不清楚
: 把帳都算在母公司上好了
: 那所有的金融與非金融負債也只占手上碩禾市值1/3左右
看綜合報表即可，除非有重大轉變和重大影響才需要閱讀子公司財報
(有人否認嗎?)
抓緊主幹，捨棄旁支末節，才是真真實實的投資的方法
閱讀財報是為了成功的投資，不是追求當會計師，
若有興趣，可以深入閱讀也是無妨，
子公司誰缺錢誰有錢，跟我無關。公司的內控和治理老闆自己要去處理
至於財報裡一堆拉哩拉雜的廢話跟廢物，我是壓根懶得去看的
(除非有重大影響才會深入去看)
營運本身，是一件動態的過程
重要的是在於看到動態過程中的重點。
未來的潛能和發展才是最重要的
絕對不是我霧裡看花，而是您見樹不見林。
: : 未來，這個產業仍然會以這樣殺價的態勢下去
: : 融資餘額11% 有點亂
: : 毛利率大約能守住10%以上
: : 投資跌價損失一直拖累公司無法轉盈
: : 這樣的公司實在是很難去放心去投資
: : 打打短線還行，長期投資請務必注意風險
: 這檔夢就在那子公司的未實現利益
: 13Q4換算每股約當價值為4X元左右
: 14Q1換算每股約當價值為6X元左右
: 這就看市場買不買單了
這句話就是重點了，我們投資不就要求這個地方而已嗎
: 潤Ｘ集團跑個重估就漲停
: 你真以為市場隨時都是理性？
我有這麼說嗎，重估，不表示營運的動態發生改變，僅是紀錄發生改變
: 有錢買碩禾 沒錢買國碩
: 這炒股輪迴我也看了好幾次
: 到時股價GG來去還是一場夢
: 分析還是要注意細節 囫圇吞棗還不如不要吃
我並不否定細節，但還是抓緊主幹最為重要
但是大大如果對於每一個會計數字都有很深的執念的話，可以不用回小弟的文章
因為，我壓根對於旁枝末節的東西毫無興趣，呵呵
: 當然這檔產業特性和公司特質絕對不是等價值的提升
: 而是要關注在價格的變動