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由於受到專門研究放空機構的格勞克斯(Glaucus)研究報告影響，再生1337股價連續
性暴跌三天，收盤跌停還有14916張排隊賣不出去，我想稍有理性的投資人都不可能在此
時買進，而依照此情勢發展，縱使明後天跌停打開，大部分人(包括我)還是沒有買進的勇
氣。不過我雖然不敢買股票，但不見得怯於買進其可轉債再生一13371，因為我們只要翻
閱他的公開說明書就知道，持有可轉債的人可以在2015/10/11以106.12賣回給公司，如下
圖。
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所以不需任何預測我們馬上就能算出帳面上的報酬率是
(106.12-89.15)/89.15=19.03%，折算年化報酬率是19.03%/1.4548(年)=13.08%，若明天
繼續跌停報酬率更可觀。不過目前隱憂在於投資人不信任公司而信任Glaucus披露的版本
。而在簡化成2 page的指控當中最嚴重的就是財報不實，最嚴重還可能停牌下市，甚至還
有掏空公司之虞。而因為再生一是無擔保可轉債，若公司真因此而下市就可能導致違約。
不過如果真有那一天，公司股票也成壁紙，可轉債償還順序還優於股票，買可轉債還是相
對有保障，因此我認為買再生一可轉債還是優於再生股票。而且股票不知道能否漲回事件
發生前高點90附近，但是可轉債到2015/10/11是一定得回到106.12元的。
分析利弊之後如果還有勇氣買進再生一，我自己可能的做法就是等再生一爆大量打開
的時候當成是進場點，今天(2014/4/28)再生一到收盤還鎖了455張，成交量還縮小至56張
，相對股票跌停鎖14916張，可以預期可轉債或許會比股票早一步打開跌停，不過如果本
尊股票繼續無量跌停，CB價格還是會受到衝擊，比較保守的作法是CB打開跌停且股票也沒
繼續跌停，才是相對安全的進場點。
操作可轉債很簡單，不用猜測，不用預測，不看技術分析也不用聽消息，就像我一直
強調的：
「再生怎麼跌我不知道，我只知道公司只要不倒，2015/10/11可轉債價格必定>=賣回價
106.12元」