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【時報記者沈培華台北報導】因供給吃緊，4月DRAM現貨價上漲1成，5月合約價看漲，DRAM第二季價格有撐並可望延續第一季的淡季不淡；華亞科 （3474） 去年轉盈後，今年獲利將再上層樓，南科 （2408） 亦如是。明年是景氣復甦第三年，外資目前仍看好，由於供應商只剩主要三家，產業打破過往三年一波的景氣循環魔咒偏向樂觀。
受到上游供應商減少供貨影響，帶動4月現貨價累計漲幅逾一成。集邦科技表示，主要是五一前備貨需求強勁，加上部分供應商先進製程推進不順所致。南科看好拉動5月合約價起漲，華亞科也預計本季毛利率，將維持第一季的歷史高檔水準。
南科於日前法說會表示，第一季DRAM市場優於預期。原本預估第二季是DRAM淡季，但4月中價格已穩定，部分產品產生缺貨，價格回漲，市況仍比預期佳，估5～6月價格漲5～10％；第三季為傳統旺季，南科看好需求提升，供給不足的狀況可能更嚴重。
華亞科表示，第二季伺服器市場需求維持強勁，PC DRAM市場供給出現缺口，mobile DRAM市場需求回升；華亞科第二季晶圓出貨量與第一季持平，毛利率可望維持第一季的水準。
華亞科第一季財報優於預期，帶動一波外資調升潮，巴克萊再上調至41元，為目前最高。巴克萊調高華亞科今年獲利預估15％，並提高2015、2016獲利預估12％。華亞科每股淨值回到票面，預計於5月下旬回復信用交易，亦成為短期股價催化劑。
美林調升華亞科今年EPS預估15％，目標價由30元調升至36元，評等重申為買進。美林預期華亞科今年首季獲利可能已達頂峰，但明後年的P/E也僅有6～7倍，前景仍佳，預估華亞科2014、2015年EPS分別為6.1、4.7元。大摩調升華亞科目標價至34元，評等為加碼。瑞銀上調華亞科今年獲利預估32％，預期今年EPS為5.65元，並預期華亞科今年營業淨利率達47.7％。
華亞科預定今年第二季底展開20奈米試產，並在今年底開始初期量產。明年起，華亞科進行轉換，將致產能略減，加上固定成本上升，瑞銀預估華亞科2015年營業淨利率降至41％。
DRAM龍頭三星SAMSUNG預期2014年DRAM市場位元供給及需求成長率都會接近3成，市場供需平衡。此看法獲得多數認同；雖然韓廠海力士Hynix逐漸回復無錫廠產能，但整體DRAM供需狀況仍然穩定。
明年是本波DRAM產業復甦第三年，以往多為三年一次循環周期，但本次不同的是，供應商在市場流血競價後只剩三家，容易控制產能，使得過去慘烈的價格戰不易再起，DRAM價格雖有波動，但廠商仍可獲利，不像以前的大起大落。不過，各家DRAM廠包含Hynix海力士、SAMSUNG三星、華亞科，今年下半年起紛紛轉進20奈米製程，2015年DRAM位元成長有較明顯的增加，且成本降低，對價格仍有一定的壓制力道，使得去年飆漲的態勢恐也不易出現。
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華亞科、南科抓穩了，繼續爬升