瑞信：台灣科技股該獲利了結 建議轉進印度IT類股
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今年至今，MSCI除日本外亞洲的科技股已上漲5.3%，主要推升力道來自台股IT服
務類股漲升13.1%，及南韓海力士(000660-KR)上 漲12.5% 所致。台股今年更是
受到外資青睞， iShares MSCI Taiwan ETF 已自2月上旬低點揚升約10%。
《巴隆周刊》的外資分析部落格指出，瑞信認為該是投資人將報酬落袋的時候了
。股價雖見上漲，但產業的正面獲利修正程度不足。在瑞信對EPS 修正循環的觀
察中，有 61% 科技股呈現正面修正，其中，硬體與半導體類股有 69% 正面修正
，軟體業只有 45% 正面修正。
瑞信認為電腦業復甦已上軌道，但現在處於年度成長的停滯期。瑞信預期，在 6
月上旬的Computex 過後，可能會開始見到調降財測，特別是在個人電腦產品方面
。企業電腦採購動能則可能持續，在微軟停止支援Windows XP 後，企業換機潮可
能持續到今年下半。
中國今年五一假期前的電視銷售情況不如預期。在為期 3 周的促銷期間，液晶電
視業績年降 7.8%，較預期的年降 1.8% 更糟；整體電視銷售則年降 10.2%，劣
於預期的年降 5.9%。
同時，印度 IT 服務類股沒有搭上選舉熱潮，今年來已經下 3.8%。S&P 印度 100
指數周一 (12日) 收漲2.2%，但HCL Technologies 只漲了 1.4%。瑞信認為，現在
正是賣出台灣科技股，轉進印度 IT 服務類股的好時機。