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FB上証(006205) 晉升百億大軍之列
2014/05/03
【經濟日報╱項家麟】
港台第一檔最純正的A股ETF 人民幣投資續熱 後市可期
港台兩地第一檔以QFII額度進軍大陸A股的富邦上証180基金（股票簡稱：FB上証；股票代
號：006205），4月14日基金規模正式突破新台幣100億元大關，正式躋身境內基金「百億
大軍」之列。伴隨人民幣投資熱潮方興未艾，預期在A股反彈回升下將持續延燒。
圖／經濟日報提供
富邦投信領國內業界之先，於2011年3月18日率先取得大陸外管局1億美元QFII投資額度、
2012年11月取得追加1.5億美元額度，今年2月底再度收到中國外管局批復文，核准富邦投
信申請追加的2億美元，讓富邦投信不僅是國內第一家取得大陸QFII額度的投信業者，在
追加額度上亦再度拔得頭籌。
總計富邦投信已擁有4.5億美元（折合約合新台幣135億元）的QFII額度，是國內擁有最多
大陸QFII額度的投信公司。富邦投信表示，由於先前的QFII額度全數發行上証180ETF（股
票簡稱：FB上証；股票代號：006205），所有額度皆銷售一空，去年再度申請追加額度以
運用於在臺灣證券交易所上市掛牌的FB上証。FB上証是港台兩地第一檔最純正的A股ETF
。原新台幣100億元的基金規模上限已告突破，日前又獲金管會及央行核准追加募集，即
日起又可繼續接受投資人申購。
利多議題 逢低布局
MSCI（摩根士丹利國際資本公司）於今年3月宣布，計畫將中國A股納入MSCI新興市場指數
，富邦上証180基金經理人粘瑞益預估，此舉將吸引更多的國際資金流入，有益於提振投
資中國A股的信心。中國A股若確定納入MSCI新興市場指數，初期A股佔比約0.6%，根據
MSCI的計畫，未來佔比有機會提升至10.2%，在此議題發酵前，可先提前布局FB上証。
目前來看，中國2014年經濟仍將平穩增長，2015年改革措施效應全面顯現後，經濟增速可
望加快；在政策調控下，中國通膨可維持在3.5%目標以下；而人民幣國際化趨勢，也確立
人民幣長線升值格局。綜合總體經濟評估，整體陸股評價偏低，其中，上証180指數無論
是股價淨值比、本益比仍屬偏低，實是逢低進場布局的好時機。
粘瑞益指出，目前中國主要股價指數中，其中尤以上証180 指數的市值覆蓋率最高，簡單
的說，這個指數最能貼近整個市場的表現。該指數的成分股，涵蓋中大型股，跨足13大產
業別，更能掌握中國經濟全貌。其中佔上証180指數權重偏高的金融業，今年以來獲利穩
健，再配合製造業淘汰落後產能、提升競爭力，這些成分股成為外資資金進入中國後的首
選標的，上証180指數著實可以作為觀察中國股市表現的晴雨表。
直接投資 純度最高
粘瑞益進一步說明，投資A股ETF的純度是很重要的關鍵，過去要投資與大陸A股相關的ETF
，一般僅能到海外，如香港，申購以國際投資銀行所發行的大陸A股參與票據 （通稱
P-notes）、交換合約（SWAP）等衍生性相關商品所組成的ETF，這類ETF成本相對較高，
而且涉及參與票據發行人或交換合約交易對手的信用風險，一旦遇到市場情勢不佳，潛藏
較大的投資風險。
而隨著兩岸金融政策日益開放，透過業者申請QFII，取得進入大陸證券市場的入門票後，
國內投資人已經可以在臺灣證交所買到純正的A股ETF。以富邦上証180ETF來說，目前所擁
有的QFII額度最高、又是採直接投資的形式，投資標的有90%以上均為上証180指數成分股
，A股純度非常高，可謂投資人掌握中國經濟市場、參與大陸股市成長契機的理想選擇。
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