1.原文連結：http://udn.com/NEWS/STOCK/STO1/8817913.shtml
2.內容：
德意志證券在最新出具的金融產業報告中，調升上市股玉山金(2884)評等與目標價，但同
時也提醒投資人，金融業者淨利差(NIM)進一步擴大機率低，目前最看好的個股則包括上
市股中信金(2891)、元大金(2885)與國泰金(2882)。
瑞銀證券出具報告指出應錢進金融股，德意志證券則在最新出具的金融產業報告。以目前
的股價來看，德意志證券最看好中信金、元大金與國泰金未來還有上行空間，而在玉山金
的部分，德意志證券將其評等由賣出調升為持有，目標價則由17元提高到19.1元，目標價
同樣獲得調升的還有台新金(2887)，由15.3元提高到16.9元。在富邦金、兆豐金的部分，
德意志證券則認為目前股價來到合理位置，而第一金則因為估價偏高，德意志證券重申其
賣出評等。
從基本面來看，德意志證券指出，人民幣貶值將對金融業產生巨大影響，預估人民幣走貶
將對金融業下半年業績造成壓力，尤其是以銀行為核心業務的業者，下半年營運成績可能
比上半年萎縮約38%。
德意志證券進一步分析，金融業者第一季淨利息收入(NII)年增的動能，有61%來自外幣放
款，另外有25%則是來自同業存放(interbank placements)，不過由於預期未來外幣放款
速度將趨緩或甚至是萎縮，因此認為未來金融業者淨利差(NIM)進一步擴大難度高。
此外，德意志證券也指出，部分銀行在今年第一季NIM之所以提升，主要是因為人民幣同
業存放帶來的利差 (約1.7%到2%)，過去因為人民幣的升勢，讓銀行冒著相對低的風險，
享受較高的利差，但現階段因市場對人民幣走強的預期降低，人民幣吸引力驟減，恐影響
人民幣資金池的擴大速度以及銀行獲利。
3.心得/評論(必需填寫)：玉山銀要大漲了????