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2.內容：
《外資》巴克萊：NB/PC出貨Q3旺、Q4現隱憂，偏好4強
【時報記者任珮云台北報導】巴克萊證券出具亞太PC硬體報告，3Q PC業績達陣，而短期
巴克萊也認為PC/NB出貨可望維持正向，主要是受到穩健的商用市場需求和返校潮拉貨。
但展望4Q，巴克萊略感憂心，主要是:1.前兩季的基期較高。2.品牌廠對年底庫存的嚴格
控管。巴克萊偏好在非PC領域策略清淅且可維持長期獲利者，包括聯想、華碩 (2357)
、和碩 (4938) 及仁寶 (2324) ，均給予「買進」評等。
巴克萊指出，3Q多數的NB/PC代工廠出貨都符合先前預期，季增在5-10%，其中和碩和仁寶
又有非NB業務的明顯挹注，和碩受惠於iPhone 6新品拉貨，估計在4.7吋的訂單拿下了3成
。至於仁寶，則是受惠於聯想和Sony智慧型手機強勁的出貨驅動，以及蘋果iPad mini的平
板。至於另一代工廠緯創，也看到了智慧型產品的出貨佳績，目標價由22元上修到24元。
在NB/PC的品牌廠方面，巴克萊偏好聯想和華碩，對於宏碁 (2353) 則仍維持保守。看好華
碩下半年對智慧型手機的展望，但受到手機供應鏈供貨不順以及平板在2Q轉弱等因素，巴
克萊將華碩目標價由先前的400元，微降到380元。至於宏碁方面，巴克萊的憂慮是在於不
確定的獲利展望，給予「減碼」評等，但考量PC需求升溫，將目標價由先前的18元上修到
19元。
至於在電源及其周邊，巴克萊偏好台達電 (2308) 更勝光寶科 (2301) ，台達電經過3-5
年結構性調整，使OPM持續獲得改善，高毛利的業務如手機被動元件和工業自動化，以及
對數據中心(4G和雲端）的全套解決方案。
雖然巴克萊對宏碁仍持保守態度，但宏碁全球總裁暨執行長陳俊聖3日在德國柏林消費電
子展（IFA）前宣示，宏碁不只要在個人電腦（PC）市占率重返第一，更要在結合軟硬體
服務方面，成為全球第一品牌。陳俊聖引述IDC數據表示，宏碁第2季全球PC市占率，已從
首季的7%上升至7.9%，全球排名上升至前四名，代表今年初宏碁宣布轉型為硬體加軟體結
合服務的企業新目標，已依進度實行與達成。
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和碩明天除息，方向向__