分享一點小弟的看法供參考
大部份公司年報架構都很雷同
第一章 致股東報告書
第二章 公司簡介
第三章 公司治理報告
第四章 募資情形
第五章 營運概況
第六章 財務報表
後面就是一些附註
這裡面最重要的是第六章的財務報表，尤其是它的附註
在這部分花的時間會比其他總和還多
不過這邊先跳過不提
第一章我會看一下董事長對這一年營運的回顧，及目前的經營方向
只是很簡單的了解一下公司目前的大略方針為何
有些公司會有預期銷售數據，我也會拿歷年的來比較看看達成率分別為多少
看要不要相信這個數據
第二章主要看董事及監察人資料
看一下主要董事是誰、彼此之間的關係是什麼、持有股數多少、主要學經歷
管理階層也會看一下持股數量，看與股東利益是否一致
第三章看前十大股東是誰、持有股份、彼此關係為何
第四章很少看
第五章也是很重要的一塊，這應該也是大部份價值投資人說要看年報的主要原因
年報要看很多年來做比對，看看之前講的跟現在講的一不一樣，產業怎麼變化、公司又
怎麼因應
只看一年很多東西都看不出來
首先看產品營業比重，看公司的主要產品是什麼，賣到哪裡
然後看產業概況，他會介紹公司在哪個產業，處於產業鏈的哪一段，產業目前的趨勢為
何
接著是長短期業務發展計劃，了解公司未來想發展的方向
市場及產銷概況分析公司的競爭優勢及不利因素，這邊要判斷一下公司自己講的競爭優
勢是不是有用的優勢，還是其實每個人都有
銷貨佔10%以上客戶會特別注意，有時候還得去了解客戶的競爭情形
產量值就是看產能變化跟產能利用率
銷售量值看銷售的量有沒有成長，ASP如何變化
這些看完以後會對公司所處產業有一個很粗略的了解，如果將同業、上下游也看一下大
概就會知道這個產業是怎麼玩的
然後再去判斷這個產業最重要的資源是什麼，公司有沒有相符的競爭優勢
或是產業未來會如何變化，公司又是如何因應