之前在goodinfo看到每月漲跌幅統計, 發現0050在1月時總是跌多漲少, 而12月則是漲多跌
少, 10月雖然也是跌多漲少, 但猜測應是除息的影響.
在思考能否將此發現納入進出場的策略時, 我假設1月為0050每年的相對低點, 12月為相對
高點, 以月均價做排名得到以下結果:
年/月/該年0050月均價排名
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
93 4 3 1 2 9 10 12 11 8 7 6 5
94 9 4 6 12 10 7 2 3 8 11 5 1
95 9 8 10 5 4 12 11 7 3 1 6 2
96 9 11 12 10 8 5 2 4 3 1 6 7
97 6 5 3 2 1 4 8 7 9 10 12 11
98 12 11 10 9 7 8 6 5 4 2 3 1
99 5 10 8 6 11 12 9 7 4 3 2 1
100 2 4 7 2 1 5 6 8 9 10 11 12
101 10 3 1 5 9 12 11 6 2 7 8 4
102 12 7 8 10 3 11 5 9 4 1 6 2
103 8 9 7 6 5 4 1 3 2
平均8 7 7 6 6 8 7 6 5 5 7 5
結果顯示, 1月份的月均價, 在該年的排名大多落於後段班, 而12月則落於前段班, 同樣的
方法以大盤為樣本統計87~103年的數據亦得到類似的結果, 支持我的假設. 然亦有部分年
的排名嚴重不符假設, 故其可信度仍須打個問號.
以此假設為基礎,我設計了五種策略樣本互相對照:
樣本一:每年年底收盤價進場,隔年年底收盤價出場
樣本二:每年年初收盤價進場,年底收盤價出場
樣本三:每年一月底收盤價進場,年底收盤價出場
樣本四:每年年均價進場, 隔年年底收盤價出場
樣本五:每年年均價進場, 隔年年均價出場
年 樣本報酬率
樣本一 樣本二 樣本三 樣本四 樣本五
93 5.62% 2.54% - 0.04% 9.09% 4.36%
94 9.48% 9.94% 12.76% 14.44% 5.97%
95 20.49% 22.16% 20.25% 30.49% 22.27%
96 10.74% 9.41% 12.79% 18.73% 19.77%
97 -43.25% -41.98% -36.54% -43.77% -14.01%
98 74.78% 67.98% 88.36% 11.94% - 9.72%
99 12.67% 12.57% 20.00% 40.30% 25.55%
100 -15.70% -15.77% -17.84% - 5.39% 7.00%
101 11.72% 13.43% 7.12% - 1.64% - 4.26%
102 9.63% 8.42% 8.02% 12.71% 9.90%
103 12.61% 10.85% 12.67% 15.56% 15.14%
平均 6.53% 6.00% 8.07% 6.84% 6.73%
結果顯示, 樣本三為樣本中平均表現最佳者, 呼應goodinfo上的統計結果.
然其報酬絕大部分來自單一年分, 且樣本四在大多數年間報酬皆優於樣本三, 故其是否為
好的進出場策略仍有待研究.
順道一提,以上五種策略以加權報酬指數計算, 平均報酬率分別是7.22%, 6.95%, 8.7%,
11.69%與8.95%(後兩個是理想值, 即假設每年均可成功交易的報酬率)
這代表0050根本就是拖累大盤的老鼠屎嘛!
備註:
103年以10/17收盤價作為出場價格, 以上計算之報酬率已還原除權息
本文僅提供讀者一個思考方向, 所統計之報酬率亦因近年多頭走勢而顯得高估, 投資人切
莫輕易嘗試本文所提供之策略, 若有虧損恕不負責!
資料來源:證交所, yahoo finance, 自己整理
晚間更新, 剛發現樣本四和樣本五實際執行上會有數年無法交易, 故實際報酬率應落後理
想值, 以加權報酬指數來算的話, 樣本四正確均報酬率為5.68%, 樣本五則為7.61%
另外樣本四和樣本五的理想報酬率計算有誤, 錯誤部分以已順便更正!