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趨勢大師：美股重啟多頭 台股鬆一口氣
台股自10月13日跌破年線後，跌勢終在上周量縮止穩，穩守8500點，觀察歷史，台股跌破
年線後走勢，2012年11月跌破年線後，台股盤整19個交易日，2012年4月跌破年線後，台
股盤整22個交易日，2011年8月跌破年線後，台股盤整31個交易日，再往前觀察皆有類似
情形，跌破年線後皆有約1個月以上的盤整期，後續走勢則回歸基本面。
外資買盤漸回流
從國際觀察，歐洲企業上半年獲利表現優良，企業獲利年增率達18%，是過去3年來最佳表
現，且有超過一半企業表現優於市場預期，經濟持續復甦軌道清晰。
此外，歐盟開始進行類似美國QE政策，ECB總裁德拉吉呼籲歐元區提出財政措施以支持經
濟復甦後，歐洲央行宣布10月開始購買擔保債券，並於第4季購入資產抵押擔保證券化（
ABS），並傳出可能於次級市場收購公司債，量化寬鬆不僅提供資金動能，歐元貶值亦可
帶動出口提振歐盟經濟，歐洲重要指數如德國DAX、英國金融時報、法國巴黎指數上周應
聲上漲，平均漲幅超過2%。
美國現正歷經財報公布時期，蘋果公告財報超乎預期，iPhone 6單季銷售近4000萬隻，堪
稱蘋果史上最賣，帶動營收達421億美元，年成長12%達新高，並預估下季將超過600億美
元再創新高，股價一度漲至105美元亦創新高。
美國3大指數受惠財報表現普遍不錯，及歐洲貨幣寬鬆政策帶動，平均漲幅超過2%，且皆
站回年線，一掃10月初急跌陰霾，多軍重啟攻勢。
回頭看台股，破年線至今整理約10個交易日，上周日成交量平均僅接近800億，觀望氣氛
濃厚，但隨國際股市轉強，國際干擾因素已消除，外資買盤亦漸回流。
觀察第3季財報
時序接近11月台灣企業財報公布，第3季財報是重點，且第3季財報公布過後，將進入財報
空窗期，編織明年夢想時期將來臨，觀察前5年台股11~12月大盤走勢，除2011年因歐債關
係為下跌外，餘4年皆為上漲且平均漲幅高達6.9%，後續選股首選第3季財報預期佳廠商：
伺服器相關：iPhone熱賣，4G換機潮帶起物聯網及巨量資料帶動伺服器產業進入快速成長
節奏，相關廠商如國內最大伺服器及網通PCB廠金像電及機殼廠營邦、勤誠將明顯受惠，
其中金像電營收自今年2月來逐月攀升，9月營收更創近年新高，毛利率自第1季的7.5%倍
增至第2季14%，第2季每股純益已虧轉盈達0.13元，第3季毛利率展望樂觀。
工具機相關：新台幣第3季貶值接近2%，工具機匯兌收益將明顯優化第3季財報數字，相關
廠商如鑽全、車王電等皆受惠。
呂宗耀
經歷：
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產
基地
心得/評論(必需填寫)：
鑽全今天跌停板，出貨大師無誤