1. 標的：
2610 華航
本文只討論油價影響 不代表本文覺得可買或可賣
2610 q3航空用油約420萬桶 120美元/桶
10月平均價格約110元
(以上資料來自財訊周刊)
2610股本為520億
Q3eps為0.22
故如果假設一切情況沒變 只考慮油價變素
11月均價 設100元/桶
12月均價 設90元/桶
(目前航空燃油FOB是80元/桶)
2610Q4在航空用油上節省20美元*420萬桶*31新台幣/美元=26.04億台幣
但是由於避險 油價每跌5% 要損失1.4億新台幣
故如以平均油價來算 須計入損失的4.67億
所以Q4可以多賺21.37億
也就是說可以EPS多0.41元
結算下來 Q4可能獲利0.63元
(不算新買777折舊及虎航)_
2014全年可以轉虧為盈
EPS約 0.13元
目前股價14.6元
如果單看財報 華航真的是爛......