個人日前就看一位中國經濟學家上電視訪談，針對中國今年的經濟及股市發表一些看
法。
去年中國經濟算是嚴峻的，製造業指數下降、固家資產下降、房地產投資下降，過去
中國政府一推再推、一拖再拖的風險即將兌現，中國政府怎麼解決？各式各樣的經濟馬
車逐一熄火時如何保持經濟成長？
2008年起全球經濟發展逐漸減緩但唯獨中國一枝獨秀，這只會使得中國經濟結構更加
扭曲、讓問題更加嚴峻。過去五年，中國政府面對經濟問題應對失措、問題失衡、風險加
大，如果今年再推刺激方案，那明年怎辦？後年呢？…當房地產熄火時中國經濟真象就出
現了，過去多年的經濟表現也都是靠房地產在拉的。
中國股市不屬於經濟學及投資學的範籌，沒多少人能看得懂，說是牛市，牛市的基
本條件是基本面要佳、上市公司體質要好、業績要亮眼但是中國的上市公司就不符合這些
條件，今年的GDP不會超過去年，連保七都有困難，股市如何大漲？原因：房地產不行。
如果沒有基本面支撐、業績支撐，怎可能會好？中國股市跟經濟關聯不大，過去廿年經
濟穩定都沒大漲而經濟下滑時卻大漲，如果是風向球也是反指標。
中國經濟指標是房地產，發現房地產對中國經濟影響很大，依賴過多，最後是被房
地產綁架。打房後從量的泡沫、供應過剩發現中國突然熄火，不要用股市看中國經濟，
沒有支撐的指數終將會掉下去。同時看到畸型的市場發展也反應中國經濟正尋找新的投
資出路。
找不到更好的投資，居然連股市也值得投資時，可見風險很大，所以對中國股市不
要有太多依賴。(註：這次股市大漲原因是房產泡沫化，資金流入股市)。
房地產的問題：過去是房子不足，貨幣發行多，房價再怎麼抑制還是會上漲，現在是
房子過剩，保守估計六百多個城市裏有八成以上有房子過剩且不是價格泡沫。北京、上海
還有可能上漲但其他城市有可能GG了。過剩到什麼程度?即便現在不蓋新房，再過十年還
是消化不完。且建商的融資成本在20%以上，房子賣不出去，資金鏈就斷→倒閉。
結論：今年中國的經濟將在寒冬中度過。