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葉倫非葛老、FED不再護盤？升息近 美股恐一路顛簸
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2.原文內容：
MoneyDJ新聞 2015-01-16 10:36:06 記者 郭妍希 報導
葉倫(Janet Yellen，見圖)身為聯準會(FED)史上第一位女性主席準備
走出自己的路，在日益紛亂的金融市場中主持2006年以來的首次升息。
不過，葉倫這次為美股護盤的意願並不高，葛林斯班、柏南克賣權
(Greenspan-Bernanke put)，指投資人深信FED一定會護盤，猶如手握
能以特定履約價賣出股票的賣權，即使股市大跌也不會虧損)恐將不復
存在。
葉倫已經暗示，她希望把經濟展望擺在製定貨幣政策的核心位置，並忽
略短期的市場震盪。
聯邦公開市場操作委員會(FOMC)在去(2014)年10月召開的會議，正值標
準普爾500指數年初以來漲幅全部蒸發的兩週過後。不過，根據當時的會
議紀錄，雖然與會官員曾討論是否要在前瞻指引(forward guidance)中
提及金融市場的動盪走勢，但這個提議最後遭到推翻，以免給人「貨幣
政策會對市場波動作出因應的錯誤印象」。
彭博社15日報導，紐約聯邦儲備銀行總裁William C. Dudley去年12月
1日在紐約發表演說時就曾強調，FED賣權並不存在。他說，金融市況對
經濟的影響相當緩慢，這顯示FED應該忽略短期波動。
不過，Barclays Capital Inc.首席美國經濟學家Michael Gapen認為，
FED賣權仍舊存在，只是價外的程度更深罷了。他說，FED未來對市場振
幅的容忍度可能會更高。
標準普爾500指數在1月15日已連續第5個交易日收黑，而費城半導體指
數也創近2個月新低。
市場恐慌氣氛更是連續第5日走升。彭博社報導，芝加哥選擇權交易所
(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)15日勁揚4.2%、收
22.39點，創去年12月16日以來新高。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任
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3.心得/評論(必需填寫)：
如果今年真的有升息，就表示葉倫要來幫大家
的風險資產做壓力測試了。