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背景不同？專家：別擔心升息會讓美股重演1937年慘劇
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2.原文內容：
MoneyDJ新聞 2015-03-18 14:39:54 記者 郭妍希 報導
雖然避險基金集團Bridgewater Associates創辦人Ray Dalio
警告，聯準會(FED)過早調高利率可能會讓美股重演1937年的
慘跌走勢，不過，部分市場專家還是認為，投資人不要太過擔
心，因為時空背景不太相同。
CNBC報導，哈佛約翰甘迺迪政府學院教授Jeffrey Franklin
18日在接受專訪時表示，美國當前的經濟環境與1937年非常不
同，政府當時緊縮財政與貨幣政策之際，失業率依舊很高。
相較之下，美國當前的就業市況卻有改善，還成為本波經濟復
甦的重要特色。
美國勞工部3月6日公布的2月份就業報告顯示，失業率已降至
2008年新低5.5%、落入FED認定的充分就業(full employment)
範圍，這引發市場擔憂央行官員會照預定計畫在今(2015)年年
中調高利率。
Pioneer Investments執行副總裁兼投資組合經理人John Carey
也認為，央行官員非常清楚升息背後伴隨的風險，因此很可能
只敢小幅升息。他說，市場普遍認為，FED一開始只會把聯邦基
金利率調高一碼(2.5個百分點)，接下來會視情況調整策略；就
算經濟持續復甦，那麼央行未來幾年內預設的利率區間上緣應
該也只在2%左右，而股市也早已反映了這項因素。
Ray Dalio所掌管的Bridgewater Pure Alpha避險基金長期績效
可以跟金融投資大師索羅斯(George Soros)的量子捐贈基金
(Quantum Endowment Fund)相提並論。
英國金融時報3月17日報導，Dalio在寫給客戶的信件中提到，當
前的金融情勢就像是1937年(註：1929年股市危機過後8年)、當
時因FED過早緊縮銀根導致道瓊工業平均指數大跌三分之一、
股市跌勢並且延續至隔年。
Dalio指出，如果投資人相信已開發國家央行貨幣政策刺激力道
已經接近極限，亦或美元是全球儲備貨幣、世界經濟目前仍需
要較為寬鬆的貨幣政策，那麼FED在緊縮銀根之前就得非常審慎
考慮才行。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、
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好的，加油。