[新聞] 搭中小型股熱 鎖定櫃買版「台灣50」

作者: qgray (菸蒂 散落一地)   2015-03-21 22:42:54
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1.原文連結(必須檢附):
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2.原文內容:
前言:櫃買指數和中小型股漲勢佳,連帶讓相關基金受惠,專家建議,參考類似台灣五十
的「富櫃五十ETF」,選績效穩健、與指數相去不遠的標的,風險較低。
「富櫃五十」指數今年以來的表現,超越「台灣五十」指數,中小型股票行情,將成台股
新焦點?
櫃買市場「漲相」看佳,也讓相關的店頭、中小股票型基金的表現跟著水漲船高。根據統
計,近一個月來,國內二十五檔店頭、中小基金的投資報酬率統統超過大盤,優於櫃買指
數的也超過二十檔。
只是對投資人來說,投資一般台股基金與店頭、中小基金,究竟有何不同?
一般台股基金規模相對大,甚至有超過百億元者,基於流動性的考量,經理人優先投資權
值股,再酌以配置中小股,但比例相對低了許多。國內中小基金的規模,則從數億元到數
十億元不等,多數不超過五十億元,鎖定標的以資本額五十億到八十億元的中小型上市櫃
公司為主;店頭基金則顧名思義,以持有店頭市場的個股為主,目前國內只有五檔。
比透明度
指數型基金,優於中小基金
投信業者對店頭市場和中小股的表現,懷抱期待,不只是因為資金行情下的輪漲效應,也
與其特性有關。理財專欄作家李柏鋒分析,中小股、OTC(櫃買中心,即店頭市場)指數的
個股權值小,容易拉抬,當同樣規模的一筆資金流入,漲幅會比權值股明顯許多,換言之
,獲利的效率也相對高。
投資人若有意參與這一波機會,相較於中小、店頭基金,李柏鋒最推薦的是OTC指數型商品
,像是追蹤「富櫃五十指數」(編按:由櫃買中心所編製,選出五十支上櫃股票,以流通
市值加權計算後的股價指數)的「富櫃五十ETF」。
「富櫃五十ETF」就像是台灣加權指數的「台灣五十」,投資方式簡單,而且富櫃五十指數
每天公佈當日持股,極度公開透明;反觀中小、店頭基金,皆有換股快速的特性,其成分
股和相關資訊的參考價值並不高,「看基金報告,也未必知道經理人選了什麼。」李柏鋒
說,甚至有經理人為了讓自己的操作策略不要過於透明,會在報告公佈前後,刻意更換持
股,讓市場無從掌握。
比波動性
中小基金,較多樣持穩
不過,要注意的是,目前富櫃五十指數的持股,權值相當集中,光是半導體即佔了約三四
%,生技醫療則超過一六%,兩者加起來就佔了一半。而富櫃五十指數和店頭基金的走勢
,相對貼近櫃買指數,但也因為如此,指數震盪劇烈時,兩者的波動可能比中小基金更明
顯。
因此,新光投信總經理蘇英孝建議,一般投資人宜將中小型基金的順位,排在店頭基金之
前,因為前者上市、上櫃股票皆可持有,多樣性較高,後者僅限於投資櫃買的股票,有所
謂「高報酬、高風險」的特性。
至於如何從多檔中小、店頭基金,挑選出好標的?基金教母蕭碧燕認為,還是看績效最直
接,但以其輪漲快速的特性,應首重短、中、長期的績效皆穩健,與指數或所有基金平均
績效相去不遠,而非某段期間績效特別出色的基金。
這一波宜賺短線
用打帶跑買法,單筆進場
另一點投資人務必留意的是:店頭市場、中小股票通常流動性較差,一旦資金行情退燒,
市場出現賣壓時,往往首當其衝。
事實上,一般投資人或基金經理人操作店頭市場、中小股時,泰半不是長期持有,而是「
打帶跑」的方式,期待賺了一個波段後就出脫。但也因為這種操作習慣,萬一店頭市場和
中小型股票走勢,隨著資金行情不復,開高走低,投資人就會受傷。
為避免這種風險,先機大中華股票基金富盛產品經理劉振璋建議,可參考大盤的成交量。
根據劉振璋觀察,台股成交量維持在九百億到一千億元的水準時,中小股表現會相對穩定
;若股價已在均線之上站穩,甚至持續上漲,但成交量下滑至九百億元之下時,最好撤離

李柏鋒提供另一項參考指標:當富櫃五十指數的漲幅,高過台灣五十指數時,投資人才宜
考慮「錢進」相關基金。基於櫃買個股容易拉抬的特性,一旦富櫃五十比台灣五十強勢的
跡象浮現,代表相關基金可望起漲,反之則要出場。
既然中小、店頭基金或相關指數型商品和一般台股基金之間,大異其趣,操作邏輯也大相
逕庭,李柏鋒認為,按照資金輪漲格局。一般台股基金或許適合定期定額,但OTC指數和中
小股的凌厲漲勢波段,不會太持久,通常約為一個月,至多不超過兩個月,故單筆進場較
為理想。
3.心得/評論(必需填寫):
此文是上周的,所以...這一波差不多要結束了?

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