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2.原文內容：
時報-台北電】台積電 （2330） 積極衝刺10奈米製程，3月初向漢微科 （3658） 新增購
3台電子束機台，致使漢微科第二季營收成長幅度將上看80％至90％，昨（14）日股價上漲
1.08％收1,865元，創下歷史新高。
不過，元大投顧科技產業分析師黃柏璁提醒，由於eP4、SkyScan 5000、NanoScan 2000、
multi-column EBI等新產品開發推升研發費用，致使外資圈對於漢微科今年與明年營業費
用仍分別低估了15％與5％，短線可能會對股價帶來影響。
黃柏璁將漢微科今年與明年獲利預估值分別下修9％與3％、至55與78元，合理股價預估值
也由2,400元略微調降至2,350元，但也因為新產品研發長期有利於營運成長動能，建議股
價若回檔就是好買點。
漢微科股價創下歷史新高，歐系外資券商分析師認為背後原因有3項：
　　一、主力客戶全力衝刺高階製程：以台積電為例，為了在10奈米製程取得領先優勢，
3月初就向漢微科下了3台電子束檢測機台訂單，預計在第二季初出貨。
　　二、與股王大立光 （3008） 之間的資金排擠效應：儘管蘋果iPhone6銷售動能依舊強
勁，但受到新興市場智慧型手機需求疲弱影響，大立光近期股價上漲動能受限，
加上第二季營收成長率預估僅16％，遠低於漢微科的80％至90％，難免造成排擠效應。
　　三、漢微科股價大都低檔有撐，既然跌不下去，也增加國際機構投資人的進場意願。
　　巴克萊資本證券半導體分析師侯明孝指出，從漢微科3月中在英國倫敦「智慧行動企業
日（Smart Mobility Corporate Day）」與歐洲「非關業務說明會（NDR）」中所釋出的
訊息來看，10奈米製程在電子束檢測領域將扮演轉折點角色，漢微科在這方面的技術、產
品、營運策略很明確，也獲得認同。
　　至於即將公布的第一季財報，黃柏璁預估毛利率仍可維持在70％水準，但因需認列
3,500萬元左右匯兌損失、且研發費用較高，致使每股獲利約6.6元、較去年第四季下滑約
68％；至於第二季營收，預估將成長60％，但每股獲利可成長90％至12.5元。（新聞來源
：工商時報─記者張志榮╱台北報導）
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