1. 標的:泰銘(多)
2. 進場理由
a.基本面:
以杜邦分析來看,存貨週轉率與權益乘數變化不大,淨利率為帶動ROE的關鍵。
毛利率、營利率、淨利率走勢一致,惟毛利率深受國際鉛價影響
業外收支占稅前淨利低(小於10%),專注於本業
營業費用率極低(小於2%)
存貨周轉率、應收帳款週轉率變化不大
營業現金流對淨利比5年平均為127%,本業持續為公司帶來現金
流速動比高,長短期金融借款25%,還算安全
保留盈餘近4年不斷上升,今年應該有機會超過股本
月營收不斷正成長,近一年月營收年增率皆為正,惟2-4月月營收年增率降低
(應是受國際鉛價跌價影響)
b.技術面:
Q1受鉛價跌價影響,導致Q1 EPS不如預期(毛利率僅5.93%)
財報公布後一路下挫(42->37.5)
不過自5/28半年線有撐,反轉向上,KD線也出現黃金交叉
c.籌碼面:
大股東持有比不斷上升
從去年5月到現在
千張大戶持有比從52.64%成長到57.14%
400張以上大股東從59.12成長到61.75%
小股東亦不斷減少,籌碼乾淨且穩定
d.消息面:
無
3. 其他理由:
我是覺得這檔股票值得買進
鉛價已脫離去年12月到今年3月的相對低點,回升到較為平常的價位
又,該公司的報價又是以上個月的鉛價做為報價基礎,而4月的鉛價漲滿大的
所以五月的營收應該會很不錯才對,趁著現在營收還沒出來,股價也在相對低檔,應該有
套利空間
4. 停損價格:
若鉛價大跌,則以買進價5%做為停損點
題外話,我覺得這支也滿奇怪的,鉛價從去年12月中到今年3月底是相對低點
也反應在月營收上,可以想見Q1財報一定不會好看才是
鉛價每天都會公佈,投資人都看得見,照理來說應該會選擇避開
怎麼股價卻一直緩漲,漲到財報公佈才開跌,真奇怪,難道這就是市場的不效率嗎?
希望可以跟各法人討論討論這支股票,如果有寫錯的地方,還請各位股神指點