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飆股的故事／大眾銀 - 併購題材熱 特定買盤搶
大眾銀行主要大股東之一為凱雷集團私募基金，受台灣市場高度競爭、數位金融3.0改變
經營生態的影響，近來私募基金退場消息頻傳，由於來自特定券商的買盤敲進，推升大眾
銀股價上攻，上周五（24日）收12.7元，單周漲幅逾13%，在上市櫃金融股中相當罕見。
分享成立於1992年的大眾銀，是由高雄陳田錨家族創立，發展過程中，曾以和日本業者合
作引進現金卡業務崛起，搶攻消金市場商機。
2006年光陽工業大量持有大眾銀股票，躍居第二大股東，但後來爆發雙卡風暴，不良資產
過多，因此2007年引進私募基金凱雷集團入主，增資新台幣215億元，並以凱雷在台子公
司眾希的名義，成為大眾銀最大股東，並握有實質營運主導權。
據大眾銀最新年報資料顯示，凱雷子公司眾希持股比為16.05%、光陽工業柯家持股9.24%
，創立這家銀行的高雄陳家，目前也擁有1.33%持股，董事長由高雄陳家的陳建平擔任。
雙卡風暴對大眾銀影響頗大，為轉銷呆帳，大眾銀曾連續兩年虧損。換言之，2007年凱雷
入主初期，可說是大眾銀營運最低潮時期，經過凱雷大力整頓，逐步改善經營體質，約花
了一年時間，讓大眾銀成功調整體質，並在2008年第1季擺脫虧損，獲利開始逐年成長。
據大眾銀財務數據顯示，該行今年前六月稅前盈餘18.89億元，每股稅前盈餘0.71元，海
外部分，香港分行於去年11月上路營運，今年3月已達單月損益兩平，希望能兩年內香港
分行能全年損益兩平。
在整體營運上，大眾銀今年以調整獲利結構、提升股東權益報酬率（ROE）為主要目標，
業務目標仍鎖定中小企業金融，希望能將ROE提高至10%以上；海外部分，則以國際金融業
務分行（OBU）與香港分行為主，藉此推展貿易融資業務，提升營運績效。
法人指出，觀察大眾銀股權結構，目前仍以凱雷私募基金為首，由於私募基金投資入主企
業，多會擬定一段時間後退場，通常以十年為限，以此推算，凱雷自2007年入主以來，已
快接近退場關鍵時間點，讓大眾銀再度成為市場矚目焦點。
證券分析師表示，觀察大眾銀近期買盤，在外資與自營商同步敲進下，股價更曾一度直奔
漲停，這應該與併購題材有密切關聯，由於近年頻傳有金控有意與大眾銀結親，觀察本周
買盤也可發現，包括元大證、富邦證等券商，近期都有明顯買盤敲單，推測應是在併購議
題推波助瀾下，吸引投資人搶先進場卡位。
大眾銀發言人張寒青說，市場對於大眾銀併購議題，多年來從未間斷，對此議題不予置評
，至於股價表現則全由市場決定，尊重市場機制。
comment : 股上古神怎麼看？