小弟實在看不懂這則新聞，希望版上專業的大大可以開釋，謝謝
什麼叫做債權併購?
股是股，債是債，今天遠傳借錢給中嘉，如內文提到的，並沒有控制權
債權到期之後，中嘉還完錢是可以翻臉不認人的。甚至中嘉不還錢，
遠傳還是不能入主中嘉，我想這道理跟台積電之前買鴻海公司債一樣。
我一直看不懂以債權併購是什麼意思?
如果債券是可轉債，那還勉強可以接受這說法，
但是要轉換成股權，一樣會有黨政軍的問題
而且聯貸案的部分，也沒有遠東銀行
我實在看不出來遠傳要如何主導中嘉?
另外國內外有沒有類似債權併購的案子可以參考? 謝謝
※ 引述《deepdish (Keep The Faith)》之銘言：
: 1.原文連結(必須檢附)：
: http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/finance/20150730/659037/1/
: 2.原文內容：遠傳今與合作夥伴簽署合作條約，
: 圖為（左起）摩根士丹利亞洲私募基金營運長 Andrew Hawkyard、
: 遠傳總經理李彬、安博凱大中華區主管龔國權，與安博凱合夥人江德銓。
: 遠傳提供
: http://goo.gl/HPIaAm
: 2015 年 07 月 30 日 21:40
: 路透引述多位消息人士的話說，
: 遠傳（4904）為了購併國內最大有線電視 MSO（多系統營運業者）中嘉網路，
: 攜手摩根士丹利亞洲私募基金（Morgan Stanely Private Equity Asia，MSPEA），
: 雙方已經與 8 家國內外銀行談妥 468 億元台幣的聯貸案。
: 報導指出，這宗 7 年期的聯貸案分為兩期，A 期是 438 億元台幣貸款，
: 加上 30 億元台幣的循環信用額度，全案得展延 1 年。
: 至於這個聯貸案的共同主辦行與保管銀行，
: 包括台灣銀行、花旗集團、法國東方匯理銀行、中國信託商業銀行、星展銀行、
: 台灣土地銀行、台新銀行與合作金庫。
: 遠傳為了避開廣電 3 法對黨政軍投資媒體的限制，
: 與摩根士丹利對中嘉投資案設計出複雜的財務結構，
: 投資工具是債券及銀行聯貸，而且兩者都是 7 年期。
: 遠傳晚間表示，在上午董事會通過本案後，
: 今天遠傳已經與 MSPEA 及中嘉大股東、南韓私募基金業者安博凱（MBK）簽署合作條約。
: 遠傳由總經理李彬代表，MSPEA 由營運長 Andrew Hawkyard代表，
: 安博凱則由合夥人江德銓與大中華區負責人兼中嘉董事長龔國權出席。
: 遠傳財務長尹德洋下午在財報電話會議中，回答外資法人提問時表示，
: 目前無法斷定本案何時會獲得主管機關 NCC 同意，
: 但根據過去經驗，大約需要 6~9 個月時間。
: 若遠傳攜手摩根士丹利對中嘉的投資案順利完成，
: 將是 2010 年以來台灣電信與媒體業首宗大型購併案，
: 安博凱也將得以從台灣的投資案獲利出場。
: 2006 年安博凱以 15 億美元，買下中嘉網路的多數股份。
: （劉煥彥／台北報導）
: 3.心得/評論(必需填寫)：第四台用戶還會增加嗎？不是很看好，
: 我家都已經換中華電信 MOD 了，網路資訊發達的時代，不如好好弄網路電視。