「中國想用貶值救出口，就要冒資金落跑的風險」
撰文者：許家華 2015.08.11
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中國人民銀行今日將人民幣兌美元中間價大幅下調 1.9%，報 6.2298 元，創下 20 年
來最大降幅。人民幣今天大貶，也連帶使得其他亞洲地區貨幣，包括新台幣、澳幣、韓
元、新元同樣走貶。
《彭博社》報導，人民銀行今 (11) 日出手將人民幣兌美元中間價下調至創紀錄的
1.9%，創下 1994 年 1 月以來最大單日降幅，而人行在聲明中表示今天中間價調整為只
是一次性校正。人行也在聲明中表示，計畫維持人民幣穩定在「合理」的水準，未來將
加強穩定市場的角色。
澳盛銀行資深外匯分析師 Khoon Goh 認為人行本次一次性貶值校正，接下來將允許更多
市場化的決心，並帶往新的匯率機制。
過去人民銀行一直支撐人民幣，以防止資金外流，並在爭取 IMF 納入人民幣為特別提款
權一籃子貨幣的當下，積極鼓勵全球使用量。正因人行積極進行外匯干預、穩定匯率，
導致目前中國外匯儲備已連續四季下滑，過去一年內中國外匯儲備餘額大減 3000 億美元
，使得人民幣匯率表現在新興市場中表現最佳，卻也因此影響中國出口競爭力。
彭博亞洲首席經濟學家 Tom Orlik 表示，中國要透過人民幣貶值促進出口，就必須冒著
資本外流的風險。「貨幣貶值所引發的資金外流，將影響中國金融系統的穩定。」
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